20Cr2MO圓鋼、20Cr2Mo鋼板近期下滑十分明顯
自5月份價(jià)格下跌以來(lái)，近期全國(guó)焊管價(jià)格有趨穩(wěn)趨勢(shì)，據(jù)Mysteel焊管價(jià)格指數(shù)，目前為5610，6月降幅收窄。由于近期全國(guó)雨水天氣比較集中，鋼材需求淡季特征有所顯現(xiàn)，這一點(diǎn)可以從成交情況上得到驗(yàn)證，焊管需求偏緊。但筆者認(rèn)為，雨季過(guò)后，焊管市場(chǎng)可能穩(wěn)中向好。
首先，我們看一下全國(guó)焊管價(jià)格走勢(shì)，全國(guó)焊管4寸3.75焊管均價(jià)5643元/噸，6月累計(jì)跌幅在248元/噸。分區(qū)域來(lái)看，西北降幅明顯，6月累計(jì)下跌340元/噸，其次是華南、東北地區(qū)，多雨天氣影響下游開(kāi)工量，且鍍鋅管價(jià)格下跌幅度大于焊管，鍍鋅管利潤(rùn)大幅收窄。那么，全國(guó)焊管目前的供需情況如何呢？
20Cr2MO圓鋼、20Cr2Mo鋼板近期下滑十分明顯
從管廠生產(chǎn)情況來(lái)看，根據(jù)我網(wǎng)調(diào)研情況，6月23日樣本焊管廠產(chǎn)量為38.27萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.2萬(wàn)噸，月同比上漲1.2萬(wàn)噸，鍍鋅管廠環(huán)比下降0.18萬(wàn)噸。但在產(chǎn)量下降的同時(shí)，廠內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)增加，廠內(nèi)焊管庫(kù)存增加5.42萬(wàn)噸，鍍鋅管增加3.78萬(wàn)噸。進(jìn)入六月以后，焊管廠庫(kù)存消化變慢。貿(mào)易商庫(kù)存一直處于低位運(yùn)行，5月社會(huì)庫(kù)存連降4周，6月庫(kù)存開(kāi)始小幅反彈，在近期價(jià)格開(kāi)始企穩(wěn)后，市場(chǎng)的補(bǔ)貨積極性有所轉(zhuǎn)好
6月30日，全國(guó)178家焊管貿(mào)易商成交總量為17391噸，年同比下降19.62%，日環(huán)比下降3.78%，成交自價(jià)格下跌以來(lái)減弱，而5月底為19103噸，成交下滑十分明顯。近期焊管價(jià)格下跌后有企穩(wěn)跡象，這對(duì)市場(chǎng)可能是一個(gè)釋好號(hào)。
6月份，中國(guó)制造業(yè)PMI弱0.1個(gè)百分比，盡管6月制造業(yè)小幅回落，但仍然處于臨界點(diǎn)以上，三季度制造業(yè)或穩(wěn)中有所擴(kuò)張。原材料庫(kù)存指數(shù)為48.0%，比上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)。近鋼材價(jià)格下跌，將使不少生產(chǎn)加工企業(yè)備料情況轉(zhuǎn)好，資金壓力減小，生產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快。
20Cr2MO圓鋼、20Cr2Mo鋼板近期下滑十分明顯
而9-10月份為房地產(chǎn)行業(yè)的銷售旺季，高溫天氣過(guò)去以后，房地產(chǎn)施工情況將有所改善，鋼材用量增加。除了基本面，我們還要注意一些消息面的擾動(dòng)，唐山地區(qū)限產(chǎn)，窄帶廠出現(xiàn)停產(chǎn)，接單排產(chǎn)減少，窄帶價(jià)格小幅上行，伴隨限產(chǎn)消息落地，原料價(jià)格后期有小幅走強(qiáng)的空間。
供需偏緊的背景下，全國(guó)焊管行情有可能穩(wěn)步向好，且雨季過(guò)后，三季度需求有望轉(zhuǎn)好，后期焊管價(jià)格穩(wěn)中有漲。
近市場(chǎng)可以說(shuō)的點(diǎn)不多，可以概括為淡季之下的弱市場(chǎng)與強(qiáng)政策影響，20Cr2Mo圓鋼主要需要注意的是近期重大活動(dòng)影響下各地不可避免的會(huì)有工業(yè)企業(yè)和建筑工地的停限產(chǎn)。與此同時(shí)主要鋼材品種接近成本線附近，而且在五大品種總產(chǎn)量低于去年同期的情況下庫(kù)存總量卻高于去年，促使部分鋼廠減產(chǎn)檢修，供需呈現(xiàn)出自我調(diào)節(jié)的特征，因此短期市場(chǎng)價(jià)格并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的趨勢(shì)性走向，依然延續(xù)此前我們所預(yù)判的區(qū)間震蕩走勢(shì)。
既然市場(chǎng)趨勢(shì)可以說(shuō)的點(diǎn)不多，那么亮哥想重點(diǎn)和大家分享一些自己分析鋼鐵的心得和方法，供各位參考，而由于鋼鐵市場(chǎng)分析是個(gè)系統(tǒng)性的課題，所以亮哥會(huì)分幾次節(jié)目來(lái)向大家分享，如果不想錯(cuò)過(guò)的朋友請(qǐng)加關(guān)注并且點(diǎn)贊支持我們。
要了解鋼鐵市場(chǎng)如何分析，首先我們要知道究竟有哪些因素會(huì)影響鋼鐵市場(chǎng)的價(jià)格。觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中認(rèn)為價(jià)格是由交易產(chǎn)生的，因此影響價(jià)格的主要因素是買方的需求和賣方的供應(yīng)，其中又分為供應(yīng)量和需求量，供應(yīng)的意愿和消費(fèi)的意愿，而在實(shí)際生活中由于供應(yīng)量和需求不可能完全匹配，所以還存在庫(kù)存的概念，這就構(gòu)成了狹義基本面分析的基本框架。
同時(shí)鋼鐵市場(chǎng)作為全球工業(yè)生產(chǎn)的基礎(chǔ)材料，關(guān)系到一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)民生，因此會(huì)受國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)和政策影響；鋼鐵市場(chǎng)交易本身需要大量資金作為支撐，貨幣政策也會(huì)直接或間接的產(chǎn)生影響。因此廣義上來(lái)說(shuō)，鋼鐵市場(chǎng)的基本面分析還包括了宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策、貨幣政策等外部因素。
鋼鐵市場(chǎng)期貨衍生品交易的發(fā)展，也同時(shí)將金融市場(chǎng)中常用的技術(shù)形態(tài)分析方法引入鋼鐵市場(chǎng)期貨交易中，這種分析方法的理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)總是表現(xiàn)出一定的規(guī)律性，因?yàn)槿诵钥偸窍嗨频摹?
聚賢豐匯金屬材料(六盤水市分公司)以服務(wù)廣大 Cr12MoV圓鋼客戶為宗旨，面對(duì)日漸殘酷的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)與逐步完善的 Cr12MoV圓鋼市場(chǎng)機(jī)制，對(duì)我公司內(nèi)部各方面進(jìn)行了調(diào)整，優(yōu)化了公司各部門之間的協(xié)同作戰(zhàn)及協(xié)調(diào)能力。采取靈活多變的措施，努力做到適應(yīng)市場(chǎng)的變化節(jié)奏，減少中間環(huán)節(jié)，提高勞動(dòng)效率，給客戶以真誠(chéng)、的回報(bào)，以答謝新老客戶的厚愛(ài)。
40CRV圓鋼與40Cr的焊接
4月份熱軋整體上觸底反彈及上漲。
春節(jié)后從3900跌到3200跌700，后來(lái)3200漲到4160漲960近1000元；
1、下跌的原因是疫情造成的需求停滯下滑。
2、上漲主要原因是防疫這邊獨(dú)好的基礎(chǔ)上需求從恢復(fù)，回升，增長(zhǎng)，加速。
3、價(jià)格波動(dòng)主要是需求相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，產(chǎn)量短期借配、市場(chǎng)預(yù)期短期變化引發(fā)。
40CRV圓鋼與40Cr的焊接供應(yīng)端：增！增！增！但價(jià)格漲漲漲，貨都被用了！
目前市場(chǎng)尚未開(kāi)市，商家暫無(wú)報(bào)價(jià)，基本無(wú)成交。但因?yàn)榇汗?jié)原因鋼廠和社會(huì)庫(kù)存均有不同程度的增加。
春節(jié)前后熱軋庫(kù)存增幅屬于正常情況：2021年春節(jié)后首周熱軋社會(huì)庫(kù)存260.73萬(wàn)噸，較年前一周增39.68萬(wàn)噸，環(huán)比增18%；2021年春節(jié)后首周熱軋鋼廠庫(kù)存143.34萬(wàn)噸，較年前一周增22.2萬(wàn)噸，環(huán)比增18.3%；熱軋總庫(kù)存節(jié)后首周404萬(wàn)噸，較節(jié)前增61.88萬(wàn)噸。與以前年度春節(jié)前后相比：2020年春節(jié)后一周總庫(kù)存411，19年節(jié)后首周總庫(kù)存359萬(wàn)、 18年總庫(kù)存為374萬(wàn)噸； 熱軋社會(huì)庫(kù)存21年春節(jié)前后環(huán)比增18%，20年春節(jié)前后環(huán)比增23%，19年春節(jié)前后環(huán)比增18%，21年春節(jié)前后社庫(kù)增幅小于20年，大于19年。
40CRV圓鋼與40Cr的焊接
受春節(jié)前熱軋期現(xiàn)貨連續(xù)上漲，原油和銅期貨價(jià)格高位表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，節(jié)內(nèi)國(guó)外期貨商品市場(chǎng)整體表現(xiàn)積極的帶動(dòng)，當(dāng)前市場(chǎng)情緒對(duì)于節(jié)后看法普遍積極； 預(yù)計(jì)節(jié)后現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)延續(xù)節(jié)前的趨勢(shì)震蕩上漲。
中板：2月，全國(guó)中厚板市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)中弱調(diào)走勢(shì)，40CRV圓鋼與40Cr的焊接價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。盡管春節(jié)前幾個(gè)交易日的期貨市場(chǎng)變化較大，熱軋品種價(jià)格沖高后向下整理，但是中板市場(chǎng)的交易價(jià)格基本沒(méi)有變化。中板節(jié)前的需求不溫不火，終端用鋼企業(yè)相繼進(jìn)入假期模式。產(chǎn)出方面，北方中板主要生產(chǎn)地區(qū)的物流交通受限，華南地區(qū)幾家中板廠集中檢修，因此供需沒(méi)有單方壓制表現(xiàn)，再疊加假期氣氛濃厚，市場(chǎng)價(jià)格多以平穩(wěn)為主調(diào)。明日進(jìn)入新年 個(gè)交易日，北方市場(chǎng)還處在相對(duì)寒冷的季節(jié)，特別是東北地區(qū)，各項(xiàng)工程還處在停工階段，河北的區(qū)域管制會(huì)稍有放開(kāi)表現(xiàn)，但整個(gè)華北的需求一時(shí)不會(huì)有太明顯的變化。節(jié)后應(yīng)該觀察上游礦與焦以及鋼坯的價(jià)格表現(xiàn)，特別是節(jié)前上游熱軋價(jià)格震蕩上行，這一影響可能在中板品種上有滯后且跟隨的表現(xiàn)。
冷軋：春節(jié)假期期間，全國(guó)冷軋各地市場(chǎng)基本處于停滯狀態(tài)，40CRV圓鋼與40Cr的焊接從供應(yīng)方面來(lái)看的話，二月份鋼廠很少有檢修，雖說(shuō)有部分鋼廠生產(chǎn)有減量，但總體的供應(yīng)量變化影響不大。從鋼廠訂貨政策方面來(lái)看的話，貿(mào)易商普遍的反應(yīng)訂貨價(jià)格還是偏高的，成本支撐偏強(qiáng)。從庫(kù)存方面來(lái)看的話，基本上就是放假期間的需求端停滯，社會(huì)庫(kù)存呈逐漸增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)節(jié)后 周的話仍有一個(gè)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。那需求端方面，考慮到部分終端及中小貿(mào)易商在節(jié)前高價(jià)冬儲(chǔ)意愿并不是很大或者是存在少量的備貨，節(jié)后會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)的傾向。節(jié)后 周，從整體下游終端復(fù)工來(lái)看，處于啟動(dòng)過(guò)程中，預(yù)計(jì)節(jié)后 周穩(wěn)中偏強(qiáng)的價(jià)格走勢(shì)。
18CrMO4圓鋼、86CrMoV7鋼板價(jià)格出現(xiàn)跳水
上半年鋼材價(jià)格大幅拉漲，鋼廠增產(chǎn)動(dòng)力較強(qiáng)，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量和鋼材產(chǎn)量仍不斷創(chuàng)出新高。 統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月粗鋼生產(chǎn)9945萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.6%，5月鋼材產(chǎn)量12469萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.9%。1-5月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量9945.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.9%，1-5月鋼材產(chǎn)量5.77億噸，同比增長(zhǎng)16.8%?？紤]到工信部多次強(qiáng)調(diào)壓縮粗鋼產(chǎn)量，下半年不排除限產(chǎn)加嚴(yán)的可能。同時(shí)，進(jìn)入7月傳統(tǒng)淡季，隨著需求的回落，鋼廠增產(chǎn)動(dòng)力減弱，且此輪鋼價(jià)下跌，鋼廠利潤(rùn)收縮，檢修減產(chǎn)動(dòng)力加強(qiáng)，疊加“七一”建黨百年大慶京津冀地區(qū)限產(chǎn)有所加嚴(yán)，7月增產(chǎn)空間不大，鋼產(chǎn)量甚至有望小幅縮減。
隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)恢復(fù)，通脹不斷推升，市場(chǎng)對(duì)寬松政策轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂情緒放大。美國(guó)5月CPI創(chuàng)2008年8月以來(lái)新高，且6月美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)核心PCE物價(jià)指數(shù)預(yù)測(cè)由3月的2.2%上調(diào)至3%。通脹指標(biāo)繼續(xù)增長(zhǎng)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍未恢復(fù)到疫情前的水平，且美國(guó)就業(yè)情況也并不樂(lè)觀，因此，美聯(lián)儲(chǔ)官員多次安撫市場(chǎng)情緒，表示短期不會(huì)收緊貨幣政策。從目前市場(chǎng)判斷和美聯(lián)儲(chǔ)措辭來(lái)看，貨幣政策收緊信號(hào)有望在9月左右釋放，而真正開(kāi)啟縮減QE的步伐可能要等到今年年底，而在2022年有望加息1次，2023年有望加息兩次。這也說(shuō)明至少短期在7月全球?qū)捤傻拇蠓较虿粫?huì)改變。
18CrMO4圓鋼、86CrMoV7鋼板價(jià)格出現(xiàn)跳水
同時(shí)，從國(guó)內(nèi)政策調(diào)控來(lái)看，我國(guó)貨幣政策更為審慎，今年不僅沒(méi)有降準(zhǔn)降息，就連短期流動(dòng)性也保持相對(duì)平穩(wěn)，逆回購(gòu)持續(xù)維持100億元規(guī)模，而就在6月末，央行時(shí)隔4個(gè)月打破零投放零回籠的格局，開(kāi)始向市場(chǎng)投放資金，保障跨季流動(dòng)性的穩(wěn)定，雖然投放規(guī)模有限，但象征意義更大，宏觀氛圍整體向好。
18CrMO4圓鋼需求轉(zhuǎn)弱壓力增加
目前用鋼需求的三大核心領(lǐng)域基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)從投資增速來(lái)看有放緩跡象。尤其是5月房地產(chǎn)和基建投資兩年復(fù)合增速較上個(gè)月均呈現(xiàn)回落，制造業(yè)仍有0.3個(gè)百分點(diǎn)的回升。反映制造業(yè)投資韌性較強(qiáng)。
細(xì)分來(lái)看，基建投資力度不斷放緩，一方面，挖掘機(jī)作為基建投資晴雨表，5月挖掘機(jī)銷售2.2萬(wàn)臺(tái)，較3月高點(diǎn)大幅回落5.1萬(wàn)臺(tái)，降幅高達(dá)170%。且預(yù)計(jì)6月同比增速仍將呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)銷量預(yù)估下降28.65%。另一方面，財(cái)政對(duì)基建投資的支持力度有所下降。今年5月政府存款不降反升，專項(xiàng)債發(fā)行力度明顯弱于2019年和2020年，而專項(xiàng)債發(fā)行傳導(dǎo)到至基建投資通常需要2-3個(gè)月，因此，短期在7月基建投資想要有快速回升比較困難，且7月仍處于施工淡季，落地項(xiàng)目對(duì)用鋼需求的拉動(dòng)有限。
18CrMO4圓鋼、86CrMoV7鋼板價(jià)格出現(xiàn)跳水
房地產(chǎn)方面，自去年下半年“三道紅線”落地以來(lái)，房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)加碼，今年6月全國(guó)72個(gè)重點(diǎn)城市主流首套房貸利率5.52%，二套利率5.77%，分別較5月上調(diào)5個(gè)基點(diǎn)和4個(gè)基點(diǎn)，且房貸放款周期也相對(duì)延長(zhǎng)。目前來(lái)看，不僅房地產(chǎn)商融資難度加大，對(duì)購(gòu)房信貸也明顯收緊，將進(jìn)一步加大回籠資金的壓力，影響房地產(chǎn)投資增速。事實(shí)上，今年上半年土地市場(chǎng)明顯降溫，1-5月購(gòu)置土地面積同比增速下降7.5%，反映中短期用鋼需求的新開(kāi)工面積連續(xù)2個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，其中，5月新開(kāi)工面積同比下降6.1%，1-5月新開(kāi)工面積較2019年同期下降6.8%。而施工面積5月單月增速也呈現(xiàn)下降2.8%，說(shuō)明目前房地產(chǎn)對(duì)用鋼需求的拉動(dòng)明顯放緩，且隨著7月高溫暴雨等季節(jié)性因素影響，建筑施工進(jìn)度會(huì)進(jìn)一步放緩，建材需求回落的壓力加大。
制造業(yè)方面，首先投資仍具韌性，5月制造業(yè)投資兩年復(fù)合增速為3.7%，較4月略有改善。5月中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)51%，仍保持在臨界點(diǎn)50%以上，反映制造業(yè)持續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)未變。細(xì)分指標(biāo)來(lái)看，新訂單指數(shù)環(huán)比上月回落，5月PMI指數(shù)較上月下降1個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明擴(kuò)張?jiān)鏊儆兴啪?。但整體來(lái)看，需求仍有支撐，建材需求回落壓力大于板材。
因此，7月鋼材供需轉(zhuǎn)弱的壓力會(huì)進(jìn)一步加大，庫(kù)存將延續(xù)累庫(kù)?；谀壳颁搹S庫(kù)存已經(jīng)呈現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，且訂單量明顯下降，7月鋼價(jià)仍面臨下行壓力。而下行的空間和幅度則需要綜合考慮目前成本情況。
18CrMO4圓鋼、86CrMoV7鋼板價(jià)格出現(xiàn)跳水
