鋼板需求逐步釋放，誘發(fā)了市場對這一預期的短期“糾正”

國內(nèi)鋼板價格就大幅回落，一舉扭轉(zhuǎn)了6月下旬以來震蕩走高的態(tài)勢。截至8月2日上午收盤，螺紋主力合約收跌5.16%，熱卷主力合約收跌4.94%。盤中兩個品種一度雙雙跌超6%。
如果說7月份各地粗鋼產(chǎn)量壓減政策陸續(xù)出臺、市場對粗鋼產(chǎn)量壓減預期發(fā)酵，是推動鋼價在淡季中震蕩上行的主要原因的話，那么7月30日中央政治局會議提出糾正運動式“減碳”，則誘發(fā)了市場對這一預期的短期“糾正”。
中共中央政治局30日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作，為下半年經(jīng)濟發(fā)展把脈定調(diào)。其中，會議提及“做好大宗商品穩(wěn)供保價工作”，并指出，要統(tǒng)籌有序做好碳達峰、碳中和工作，盡快出臺2030年前碳達峰行動方案，堅持全國一盤棋，糾正運動式“減碳”，先立后破，堅決遏制“兩高”項目盲目發(fā)展。
其中，有關“糾正運動式‘減碳’”的提法，更是引起了市場的關注?；丈唐谪浹芯繂T在劉朦朦在報告中指出，此次高層關于減碳工作的態(tài)度表明更希望看到以相對穩(wěn)健的步伐推進，而不是過于激進猛烈的方式，因此對于市場情緒具有一定的影響，7月30日晚間黑色金屬盤面大幅下跌正是對政策的敏感反應。后續(xù)鋼材的供應端具備了更大的彈性，也給長期價格的發(fā)展帶來了更多的不確定性。
中信期貨也評論稱，從長期來看，“碳達峰”是遠期需要實現(xiàn)的目標，對于屬于“兩高”的鋼鐵產(chǎn)能將繼續(xù)嚴格控制，鋼材的利潤從長期來看仍然是易漲難跌的，但不代表短期內(nèi)過高的利潤就是合理的，特別是前期超過1500元/噸的期貨利潤隱含了對限產(chǎn)的極大博弈，政治局對“運動式減碳”進行糾偏，將使得過高的期貨利潤合理回歸?！扒捌阡摬钠谪涍h期合約出現(xiàn)大幅升水，也是受到限產(chǎn)預期的驅(qū)動，在限產(chǎn)糾偏之后，盤面升水也將受到打壓，甚至回歸到小幅貼水?！痹摍C構認為，預計鋼材利潤和鋼價均將面臨回落。
東海期貨劉慧峰此前就在 的月度分析中指出，考慮到政策落地的周期和當前鋼廠高利潤以及即將到來的消費旺季，未來1-2個月，產(chǎn)量壓減預期可能不會馬上落地。
不過，機構對未來鋼價也并不悲觀，看好需求仍是機構的主要出發(fā)點?！拔覀冋J為后期的交易邏輯將轉(zhuǎn)向需求?！敝行牌谪洷硎荆斍颁搩r并不會出現(xiàn)類似于5月中旬的崩盤式下跌，一方面是5月中旬處于旺季尾聲，而當前處于下一個旺季前夕；另外一方面，后期的需求并不會很弱，主要是建安投資將比較強，且貨幣政策重新趨于寬松。在將限產(chǎn)預期導致的溢價打掉之后，預計鋼材價格將進入反復震蕩的格局。
中國物流與采購聯(lián)合會鋼鐵物流專業(yè)委員會也在分析中指出，預計8月份鋼材市場將擺脫淡季因素，需求逐步釋放
。

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火焰切割特厚板 火焰切割，使用專門的設備噴出高溫的火焰，然后按照要求對鋼板進行切割加工，這種方法比較簡單而且操作成本也相對較低，因此目前的主流切割加工方式之一。
火焰切割，使用專門的設備噴出高溫的火焰，然后按照要求對鋼板進行切割加工，這種方法比較簡單而且操作成本也相對較低，因此目前的主流切割加工方式之一。但是這種方式存在一定的局限性，因為利用火焰切割的過程中，板材其他的區(qū)域可能會受到高溫的影響而發(fā)生結(jié)構或者性能上的變化。不能夠滿足一些要求比較高的切割工作。
 從兩會中可以看出，對于鋼鐵行業(yè)來說，不管是在供應端還是在需求端，都有政策利好。但是就在兩會釋放政策利好的刺激下，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨價格與期貨價格為何繼續(xù)弱勢運行、呈現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢呢？對此，筆者認為主要有以下兩方面原因。
一方面，2月份國內(nèi)鋼材價格實現(xiàn)了快速大幅上漲，然而在終端需求并未明顯釋放以及鋼材社會庫存仍處于高位的情況下，鋼價繼續(xù)上沖面臨壓力，所以目前國內(nèi)鋼價處于快速拉漲過后的調(diào)整階段。

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另一方面，筆者認為節(jié)后國內(nèi)鋼價的拉漲更多的是市場預期在推漲。 個是政策紅利預期，包括政府提出打擊“地條鋼”、中頻爐產(chǎn)能面臨退出的預期，以及兩會和環(huán)保限產(chǎn)政策預期，這個主要是體現(xiàn)在供應端預期向好從而推漲鋼價；第二個是需求釋放向好的預期，主要包括 基建大投資政策陸續(xù)出臺，還有3月份傳統(tǒng)用鋼旺季需求的釋放。在鋼市供需預期向好的情況下，國內(nèi)鋼價提前實現(xiàn)了大幅上揚。目前兩會發(fā)布的關于鋼鐵行業(yè)2017年去產(chǎn)能任務、打擊“地條鋼”任務以及基建投資目標，已經(jīng)被市場提前消化，所以難以再引發(fā)炒作而掀起市場的波瀾。

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挑戰(zhàn)從國內(nèi)情況來看，經(jīng)濟運行下行壓力依然很大，機械產(chǎn)品內(nèi)需市場疲軟的態(tài)勢短期內(nèi)難以明顯改善，機械工業(yè)主要服務的鋼鐵、煤炭、電力、石油、化工等行業(yè)普遍處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構的深度調(diào)整期，能源裝備短期內(nèi)需求難以大幅增長。此外經(jīng)過多年的高速發(fā)展，各類機械產(chǎn)品的社會保有量均已達到相當規(guī)模，對在役設備的更新改造維護已成為需求中的重要部分，這既減輕增速波動下行的幅度，同時也增加了增量回升的難度。對于后市，雖然目前國內(nèi)鋼價處于回落階段，但是從整個3月份鋼市行情來看仍然值得期待。首先，從鋼材社會庫存來看，目前市場已經(jīng)進入實質(zhì)性去庫存階段。Mysteel監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日，全國主要城市五大鋼材品種社會庫存已經(jīng)連續(xù)第三周出現(xiàn)下降，目前社會庫存總量為1602.78萬噸，并且呈現(xiàn)進一步下降的趨勢。其次，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能特別是打擊“地條鋼”政策，已經(jīng)陸續(xù)進入落地階段，鋼市供應端繼續(xù)面臨壓縮。 從需求來看，3月份終端需求釋放正由預期走向現(xiàn)實，從2月份國內(nèi)挖掘機銷量火爆也可以驗證基建和房地產(chǎn)市場需求強勁。
所以，在鋼市供給側(cè)繼續(xù)受到打壓以及需求釋放逐步落地的情況下，筆者認為3月份國內(nèi)鋼價主基調(diào)仍以上漲為主，但是在消化高位社會庫存時也使得鋼價上行面臨一定的壓力，以及考慮一些其他擾動因素影響，所以不排除期間也有回落調(diào)整的行情存在。