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產(chǎn)品細(xì)節(jié)圖


因此,近期鐵礦價(jià)格保持強(qiáng)勢。著眼終端需求,雖然建筑業(yè)旺季支撐了螺紋鋼短期需求,但房地產(chǎn)各項(xiàng)細(xì)分指標(biāo)均不同程度的出現(xiàn)同比下行,基建方面也難有超預(yù)期表現(xiàn),旺季過后,建筑業(yè)對螺紋的需求或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯壓力。制造業(yè)方面,汽車產(chǎn)銷雖然出現(xiàn)環(huán)比改善,但同比大幅負(fù)增長已無法逆轉(zhuǎn),疊加重卡、挖掘機(jī)等工程機(jī)械產(chǎn)量增速亦出現(xiàn)明顯回落,制造業(yè)需求也不容樂觀。因此,價(jià)格下行壓力終將通過需求的向上游傳導(dǎo),導(dǎo)致鐵礦未來價(jià)格承壓。一、供給:鐵礦短期供給壓力不大,未來供給壓力或逐漸顯現(xiàn)澳洲近期鐵礦發(fā)運(yùn)趨于穩(wěn)定,自7月第二周以來基本維持在2100-2300萬噸區(qū)間,發(fā)貨量的波動(dòng)多因港口泊位臨時(shí)檢修等非持續(xù)性因素所致。巴西近期發(fā)貨偏低,但主要影響并不是來自于年初因礦難停產(chǎn)的Brucutu礦區(qū),而是南部Guaiba和北部PDM港均有泊位檢修導(dǎo)致的短期影響,若無其他干擾因素,后期發(fā)貨將重新回升。



伴隨終端需求增速的逐步回落,鋼鐵需求增速也將隨之降低,終因利潤壓縮導(dǎo)致鋼廠主動(dòng)收縮產(chǎn)能引起原材料需求的減少,終作用于鐵礦石價(jià)格,使鐵礦石價(jià)格下跌。策略方面,因2001合約基差較大,2005合約貼水幅度相對較小,可考慮正套策略。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):遠(yuǎn)月減產(chǎn)(市場消息稱淡水河谷考慮重新暫停Brucutu礦區(qū))或需求超預(yù)期(產(chǎn)業(yè)支持政策等)。在拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”中,固定資產(chǎn)投資尤其受關(guān)注。近期,多省份密集開展穩(wěn)投資調(diào)研和督導(dǎo),多地重大項(xiàng)目投資密集批復(fù)開工,數(shù)萬億元基建投資蓄勢待發(fā)。據(jù)悉,今年上半年基建投資同比增長4.1%,比同期整個(gè)固定資產(chǎn)增速低了1.7個(gè)百分點(diǎn),并沒有完全達(dá)到“補(bǔ)短板”的預(yù)期。所以,下半年基建投資將繼續(xù)承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”重任。




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