煉鋼生鐵報(bào)價(jià)穩(wěn)中有降。目前原材料鐵礦石市場(chǎng)維持盤(pán)整態(tài)勢(shì)，而無(wú)縫鋼管、鋼坯市場(chǎng)持續(xù)低迷，對(duì)煉鋼生鐵市場(chǎng)無(wú)法起到利好支撐，關(guān)鍵在于市場(chǎng)需求依舊未有明顯改善，鋼廠采購(gòu)基本處于停滯狀態(tài)，生產(chǎn)煉鋼生鐵企業(yè)庫(kù)存量依舊較高，預(yù)計(jì)煉鋼生鐵市場(chǎng)短期無(wú)好轉(zhuǎn)。國(guó)產(chǎn)礦弱勢(shì)運(yùn)行，近期進(jìn)口礦市場(chǎng)和下游成品材均弱勢(shì)下滑，國(guó)內(nèi)鋼廠盈利受限，紛紛壓價(jià)采購(gòu)，無(wú)縫鋼管成交價(jià)格也有所回落。綜合來(lái)看，本周無(wú)縫鋼管無(wú)縫鋼管市場(chǎng)多空力量仍較激烈，商家操作仍左右為難。雖有環(huán)保利好，但礙于目前的庫(kù)存以及市場(chǎng)成交弱等壓力仍不能保持太樂(lè)觀。對(duì)于后市，筆者認(rèn)為8月份仍可期，雖然庫(kù)存壓力短期內(nèi)仍將加大，但從消息面上仍將出現(xiàn)利好，首先建國(guó)70周年大慶在即。
環(huán)保限產(chǎn)勢(shì)必不會(huì)放松，甚至?xí)^續(xù)加強(qiáng)。再有7月底的中美貿(mào)易磋商仍是利好的可能性大。因此，預(yù)計(jì)下周無(wú)縫鋼管無(wú)縫鋼管市場(chǎng)將小幅震蕩上行?？傮w看，上半年工業(yè)利潤(rùn)有所下降，主要是受汽車(chē)、石油加工以及鋼鐵等少數(shù)行業(yè)影響。由于市場(chǎng)需求低迷，上半年汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)大幅下降24.9%；受原油和鐵礦石價(jià)格上漲等因素影響，石油加工和鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)分別下降53.6%、21.8%。上述三個(gè)行業(yè)合計(jì)影響全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降6.3個(gè)百分點(diǎn)。7月份國(guó)內(nèi)無(wú)縫鋼管市場(chǎng)震蕩調(diào)整，在需求淡季效應(yīng)尚未完全改變的情況下，無(wú)縫鋼管價(jià)格走向偏向于消息面主導(dǎo)的大基調(diào)亦沒(méi)有改變，多空因素相互疊加，引發(fā)資本市場(chǎng)投機(jī)偏好，尤其黑色系過(guò)山車(chē)行情不斷演繹(以期螺為例7月1日月內(nèi)高點(diǎn)4148元與7月24日低點(diǎn)3878元。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，單邊機(jī)會(huì)分為多空兩個(gè)方向，做多H型鋼期貨相當(dāng)于判斷需求延續(xù)慣性，但如果進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位選擇不好，可能收益也不理想；做空H型鋼期貨相當(dāng)于在尋找需求拐點(diǎn)，這種情況下 是依托阻力位進(jìn)場(chǎng)，突破阻力位就止損離場(chǎng)。此外，套利機(jī)會(huì)也可以考慮，因?yàn)榫嚯x當(dāng)下時(shí)間越遠(yuǎn)，需求轉(zhuǎn)弱的概率越大、供應(yīng)壓力會(huì)體現(xiàn)的可能性越高，故而做多近月、做空遠(yuǎn)月的套利頭寸也可以考慮。
此前日線(xiàn)已實(shí)現(xiàn)“八連陽(yáng)”，多頭氛圍濃厚。
目前，下游軋鋼廠坯料庫(kù)存水平偏高，對(duì)鋼坯的采購(gòu)積極性偏弱，在成品走貨不濟(jì)的情況下，短期鋼坯價(jià)格上行壓力會(huì)增大，但目前20#無(wú)縫鋼管市場(chǎng)對(duì)低價(jià)資源仍存一定的采購(gòu)意愿，價(jià)格大幅度下跌概率也較小，整體預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯呈小幅震蕩趨弱調(diào)整態(tài)勢(shì)。隨著“強(qiáng)勢(shì)”的環(huán)保政策落地，鋼企再次成為眾矢之的，關(guān)于采暖季期間高爐限產(chǎn)的政策，不少鋼企已經(jīng)提前落實(shí)。近期唐山地區(qū)部分鋼廠高爐陸續(xù)檢修，國(guó)慶假期結(jié)束后，唐山地區(qū)高爐開(kāi)工率持續(xù)下降，截至目前統(tǒng)計(jì)為77.44%，鋼坯供應(yīng)量出現(xiàn)較大幅度的縮減，鋼廠挺價(jià)意愿加大，中間商惜售心態(tài)增強(qiáng)。
伴隨下游部分調(diào)坯軋材企業(yè)試生產(chǎn)運(yùn)行，對(duì)鋼坯需求量有所增加，供需態(tài)勢(shì)轉(zhuǎn)換下，導(dǎo)致鋼坯價(jià)格易漲難跌。目前來(lái)看，各品種庫(kù)存壓力并未繼續(xù)呈明顯的增大趨勢(shì)。以鋼坯市場(chǎng)為例，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)10月20日統(tǒng)計(jì)，唐山主導(dǎo)倉(cāng)儲(chǔ)鋼坯庫(kù)存為41.5萬(wàn)噸，較上周減少0.05萬(wàn)噸。近期由于下游按需采購(gòu)，鋼坯市場(chǎng)略顯樂(lè)觀，后期20#無(wú)縫鋼管走勢(shì)或多取決于成品材市場(chǎng)表現(xiàn)。從下游市場(chǎng)看，現(xiàn)階段部分成品材需求端較弱，價(jià)格拉漲或存在一定的阻力，但隨著停、限產(chǎn)操作的頻頻顯現(xiàn)，供應(yīng)端部分品種無(wú)明顯壓力，市場(chǎng)心態(tài)趨好，預(yù)計(jì)短期鋼坯市場(chǎng)仍有趨高可能。
不過(guò)值得注意的是，往年冬季北方部分工地都會(huì)停工，而鋼廠大面積停產(chǎn)則是頭一次，因此相對(duì)來(lái)說(shuō)，鋼廠停產(chǎn)對(duì)供需影響會(huì)更大。另外，由于工地施工有工期限制，4個(gè)月的停工必然會(huì)使其工期緊張，因此供暖季過(guò)后，工地趕進(jìn)度的現(xiàn)象或集中出現(xiàn)，建材需求也會(huì)因此而釋放，所以今年年底商家冬儲(chǔ)意愿或?qū)?huì)比往年強(qiáng)。綜上所述，在鋼廠大面積停產(chǎn)、限產(chǎn)的情況下，供應(yīng)減少是必然的趨勢(shì)，今年鋼材冬儲(chǔ)量或?qū)⒋笥谕辍?0#無(wú)縫鋼管市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面或?qū)⒗^續(xù)支撐市場(chǎng)，所以對(duì)于有冬儲(chǔ)打算的商家們，我們建議可以適時(shí)開(kāi)始準(zhǔn)備。