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2月上半月發(fā)運(yùn)量大幅下降,目前熱帶氣旋已消失。參考2019年澳洲3月底的颶風(fēng)事件,當(dāng)時皮爾巴拉在颶風(fēng)事件后將2019年的出貨量指引從此前的338億—35億噸修訂為333億—343億噸。本次力拓將其在皮爾巴拉地區(qū)2020年目標(biāo)發(fā)運(yùn)量從原來的33億—343億噸降低至324億—334億噸,下修幅度與去年3月接近。目前澳洲發(fā)運(yùn)量在快速下滑2周后顯著恢復(fù),巴西發(fā)運(yùn)量亦有見底回升跡象,若后期無新的天氣影響,澳洲發(fā)運(yùn)量大概率維持在偏高水平,后期需重點(diǎn)關(guān)注巴西發(fā)運(yùn)恢復(fù)的幅度。高爐開工降幅小提振不銹鋼防撞護(hù)欄需求,因電爐成本高以及復(fù)工難度相對更大,本輪產(chǎn)量壓縮主要通過去電爐進(jìn)行。高爐受影響不大。并且可以通過降低轉(zhuǎn)爐中廢鋼比等方式降低不銹鋼復(fù)合管欄桿產(chǎn)量,對不銹鋼防撞護(hù)欄需求保持強(qiáng)勁,全國高爐開工率從春節(jié)前的6685%下降到6285%。唐山高爐開工率6014%。




不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格上漲擠壓硅錳企業(yè)利潤空間硅錳產(chǎn)地分散,但受政策和電價(jià)的影響,呈現(xiàn)由南向北遷移的趨勢,2016年內(nèi)蒙、寧夏、甘肅三地合計(jì)產(chǎn)能977.4萬噸,占全國產(chǎn)能的41.1%。受質(zhì)檢工作影響,螺紋“穿水”工藝向合金工藝轉(zhuǎn)變,硅錳需求有所。硅錳自身還是處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài),價(jià)格上漲幅度弱于鋼鐵價(jià)格。不銹鋼橋梁防撞護(hù)欄是硅錳生產(chǎn)過程中重要的原材料,而我國錳資源儲量較小,且品位不高,依賴于從南非、澳大利亞等地進(jìn)口。目前港口庫存達(dá)年內(nèi) 值,隨著港口庫存的變動,錳礦港口價(jià)格呈現(xiàn)反向波動,使硅錳企業(yè)生產(chǎn)成本上揚(yáng),壓縮企業(yè)毛利。選擇具備電價(jià)優(yōu)勢的硅鐵、硅錳企業(yè),有不銹鋼橋梁燈光護(hù)欄資源的硅錳企業(yè)橋梁護(hù)欄立柱、不銹鋼復(fù)合管生產(chǎn)過程均需消耗大量的電力,電力成本在企業(yè)生產(chǎn)成本中占據(jù)著極為重要的地位。電價(jià)低的地區(qū)或具備自發(fā)電能力的企業(yè),享有較大的成本優(yōu)勢。據(jù)介紹,作為主發(fā)起股東,寶武集團(tuán)自帶“更懂不銹鋼復(fù)合管行業(yè)”的優(yōu)勢,結(jié)合另外三家合作方的行業(yè)重組經(jīng)驗(yàn)、資源配置等能力,可以更加專業(yè)、地推進(jìn)重鋼重整進(jìn)程。此外,另一家擬參與重鋼重整的重慶戰(zhàn)新基金系重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金和重慶市國有企業(yè)發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金,管理人為重慶渝富資本股權(quán)投資基金管理有限公司。




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