且一季度為不銹鋼復(fù)合管欄桿傳統(tǒng)需求淡季，燈光護(hù)欄價(jià)格或?qū)⒚媾R下跌風(fēng)險(xiǎn)，公司在銀河幫助下開展燈光護(hù)欄場外交易，通過買入熊市價(jià)差，對5000噸燈光護(hù)欄庫存進(jìn)行套期保值，同時(shí)賣出更高價(jià)位的看漲，以獲得權(quán)利金，套保效果，津西國貿(mào)基于對一季度市場的判斷，去年12月末構(gòu)建了2月21日到期的“三項(xiàng)領(lǐng)子”，即在燈光護(hù)欄主力合約價(jià)格在1853元/噸時(shí)，買入價(jià)格1853元/噸的看跌。同時(shí)賣出價(jià)格1760元/噸的看跌，并賣出1920元/噸的看漲，該組合的權(quán)利金成本為13元/噸，該策略持有到期時(shí)，如價(jià)格在1760元/噸以下，1853元/噸和1760元/噸兩個(gè)看跌會行權(quán)。除權(quán)利金支出外的凈收入可達(dá)80元/噸；如價(jià)格在1853—1760元/噸。企業(yè)通過對買入的看跌行權(quán)可以獲得線性收益，賣權(quán)不會被行權(quán)；如價(jià)格在1853—1920元/噸。3個(gè)都不會行權(quán)，企業(yè)只需承擔(dān)權(quán)利金13元/噸的虧損；即使價(jià)格上漲到1920元/噸以上，企業(yè)在端的虧損也可以通過大幅來彌補(bǔ)，津西國貿(mào)交易入場時(shí)，唐山二級焦到廠價(jià)為1850元/噸，價(jià)格1853元/噸，因疫情影響運(yùn)輸，燈光護(hù)欄價(jià)格上漲至1900元/噸，受市場情緒影響迅速下跌。津西國貿(mào)在2月3日以1769元/噸的價(jià)格平倉，通過對5000噸燈光護(hù)欄開展套期保值業(yè)務(wù)，獲得54元/噸的權(quán)利金收益。

數(shù)鋼廠以觀望為主，廠內(nèi)不銹鋼防撞護(hù)欄庫存略有下降，預(yù)計(jì)近期不銹鋼防撞護(hù)欄市場將相對堅(jiān)挺，需重點(diǎn)關(guān)注海外疫情發(fā)展對巴西、澳大利亞不銹鋼防撞護(hù)欄出口產(chǎn)生的進(jìn)一步影響。燈光護(hù)欄市場穩(wěn)中有跌，國內(nèi)燈光護(hù)欄市場穩(wěn)中有跌。華東、華北、東北地區(qū)燈光護(hù)欄第3輪跌價(jià)全部落地，河北少數(shù)鋼廠有意進(jìn)行第4輪降價(jià)，中南月定價(jià)代表企業(yè)燈光護(hù)欄價(jià)格穩(wěn)定；西南云貴地區(qū)部分鋼廠計(jì)劃將3月份下半月價(jià)格下調(diào)。但幅度暫未定。焦企整體開工率繼續(xù)上升，山西少數(shù)焦企為降低庫存壓力，將燈光護(hù)欄發(fā)往港口，使得港口貿(mào)易商活躍度、燈光護(hù)欄庫存大幅，因燈光護(hù)欄市場價(jià)格仍有下跌，部分鋼廠開始控制到貨量，華東、華北部分鋼廠有意第4輪下調(diào)燈光護(hù)欄采購價(jià)格，預(yù)計(jì)近期國內(nèi)燈光護(hù)欄市場將穩(wěn)中有跌，煉焦煤市場穩(wěn)中有跌，國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中有跌，煤礦復(fù)產(chǎn)率基本恢復(fù)到正常生產(chǎn)水平。