本文業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)模型的中心機(jī)緒：用已知的區(qū)域數(shù)據(jù)擬合未知的公司狀況。由于鋼鐵企業(yè)的主要產(chǎn)品具有同質(zhì)性和區(qū)域性的特征，公司主要產(chǎn)品及原資料的價(jià)錢走勢(shì)與其所處區(qū)域內(nèi)對(duì)應(yīng)種類的價(jià)錢走勢(shì)具有較強(qiáng)的趨同性。鑒于此，由于區(qū)域主要產(chǎn)品和原資料的價(jià)錢在2019年上半年的日度數(shù)據(jù)序列均已知，我們能夠沿此思緒對(duì)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)二季度的業(yè)績(jī)狀況中止較為的預(yù)測(cè)。搭建業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)模型的中心構(gòu)架：5個(gè)分類下的10余項(xiàng)指標(biāo)。綜合思索模型的合理性與數(shù)據(jù)的可得性，我們對(duì)鋼鐵企業(yè)2019年二季度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)所觸及的主要指標(biāo)中止拆分，梳理出運(yùn)營(yíng)類、產(chǎn)品構(gòu)造類、營(yíng)收類、本錢類和費(fèi)稅類共5個(gè)分類下10余項(xiàng)指標(biāo)，并以此為根底搭建業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)模型。預(yù)測(cè)所需中心指標(biāo)與細(xì)致計(jì)算辦法如下表2所示。
鐵礦價(jià)錢強(qiáng)勢(shì)不減二季度業(yè)績(jī)普遍下滑。二季度是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，估量主要上市公司的二季度單季噸收入環(huán)比均有改善，但同比而言卻表現(xiàn)普通。本錢方面，海外礦山的不測(cè)事故使得鐵礦供應(yīng)持續(xù)偏緊，同時(shí)粗鋼產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)使得二季度需求持續(xù)旺盛，鐵礦成為二季度黑色系中走勢(shì)強(qiáng)的種類，普氏指數(shù)持續(xù)創(chuàng)近年新高。另外，由于普通而言鋼鐵企業(yè)會(huì)持有一個(gè)月左右的鐵礦庫(kù)存，鐵礦價(jià)錢在一季度飆升的影響也會(huì)蔓延到二季度，從而腐蝕鋼企利潤(rùn)。從我們的預(yù)測(cè)結(jié)果來看，7家重點(diǎn)鋼企在2019年二季度合計(jì)完成停業(yè)收入884.86億元（同比-4.8％，環(huán)比+2.4％），歸屬凈利潤(rùn)33.22億元（同比-68.1％，環(huán)比-29.2％）；2019年上半年合計(jì)完成停業(yè)收入1749.2億元。

“預(yù)計(jì)4月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速為-7.6%，相較上月出現(xiàn)顯著修復(fù)?！崩畛硎?，近期高頻數(shù)據(jù)顯示，乘用車零售端有所回暖，汽車消費(fèi)有望持續(xù)改善。一季度被壓制的需求集中釋放，自然需求的修復(fù)疊加汽車消費(fèi)政策，汽車消費(fèi)有望快速修復(fù)。事實(shí)上，中汽協(xié)5月11日發(fā)布的4月我國(guó)汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)也顯示，4月我國(guó)汽車銷量為207萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.4%，錄得21個(gè)月來首次增長(zhǎng)。
消費(fèi)需求的釋放在短期內(nèi)依賴于促消費(fèi)政策繼續(xù)發(fā)力，在中長(zhǎng)期依賴于經(jīng)濟(jì)與就業(yè)回暖帶來的收入預(yù)期修復(fù)?！比A泰證券研究所副所長(zhǎng)，固定收益首席分析師張繼強(qiáng)表示。投資特別是基建投資也將加快修復(fù)。“3月底建筑業(yè)基本完成復(fù)工，疊加基建資金來源充裕，決定了4月份基建投資有明顯提速，而土木工程PMI，觀鋼材需求，挖掘機(jī)銷量亦有體現(xiàn)?！睆埨^強(qiáng)認(rèn)為，固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目中，基建投資降幅有望繼續(xù)快速收窄?！跋M(fèi)正處在漸進(jìn)式回補(bǔ)的過程中。
鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)出明顯的‘長(zhǎng)強(qiáng)板弱’局面，長(zhǎng)材價(jià)格止跌企穩(wěn)，穩(wěn)中有漲，板材價(jià)格震蕩下跌，這一局面已經(jīng)延續(xù)至5月份。”5月8日，上海五波鋼結(jié)構(gòu)材料有限公司董事長(zhǎng)任慶平在接受《中國(guó)冶金報(bào)》記者采訪時(shí)這樣表示。
各地重大基建工程開工，“趕工潮”效應(yīng)顯現(xiàn)，進(jìn)而拉動(dòng)螺紋鋼等建筑鋼材需求增多，而作為板材主要用戶的機(jī)械制造，汽車，家電等下業(yè)盡管也都復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但總體產(chǎn)銷狀況未有明顯好轉(zhuǎn)，對(duì)板材的需求沒有完全釋放，支撐板材價(jià)格上漲的動(dòng)力不足，“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”局面由此顯現(xiàn)。
4月份冷軋卷板價(jià)格在3月份下跌330元/噸的基礎(chǔ)上，再下跌50元/噸～80元/噸，而螺紋鋼價(jià)格大都上漲30元/噸。進(jìn)入5月份，“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”局面依舊堅(jiān)挺。5月11日，首鋼產(chǎn)4.75毫米×1500毫米×C熱軋卷板(Q235B)報(bào)價(jià)為3400元/噸，而沙鋼產(chǎn)Φ12毫米～Φ14毫米螺紋鋼(HRB400)報(bào)價(jià)為3640元/噸，熱軋卷板價(jià)格低于螺紋鋼價(jià)格240元/噸。主要原因在于下游終端有效需求狀況不同。以上海市場(chǎng)為例進(jìn)入第二季度。