耐候鋼板挺價意愿也較強主要城市螺紋鋼庫存周環(huán)比增加126.34萬噸，線材庫存周環(huán)比上漲33.25萬噸；全國主要鋼廠庫存周環(huán)比增加10.86萬噸，線材庫存周環(huán)比增加1.75萬噸。L360N無縫管下游需求啟動緩慢，新資源陸續(xù)到貨，螺紋鋼庫存延續(xù)大幅增加。下周南方大部仍有雨水天氣，庫存高位對鋼價存在抑制作用，但終端需求畢竟在緩慢恢復，對下周市場維持偏中性評價。 從宏觀方面來看，2019年固定資產投資將呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，采礦業(yè)、中高端制造業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、房地產業(yè)、科學研究和技術服務業(yè)有望成為投資熱點行業(yè)，基礎設施投資有望保持中速增長態(tài)勢，中西部投資增速繼續(xù)領先。但從鋼市本身來看，需求旺季已經臨近，基建投資的加大使得市場信心恢復，商家對于旺季需求預期較好，但社會庫存的高企以及鋼廠產量恢復也壓制著鋼市，而且耐候板挺價意愿也較強，使得鋼市處于多方博弈震蕩上漲的局面。綜合來看，下周鋼市將在旺季需求向好的預期下穩(wěn)步上漲。 近期霧霾天氣使采購拿貨仍不集中，終端需求啟動慢，商家心態(tài)略顯謹慎，大戶資源2000多噸；北京地區(qū)無縫管貿易商對后市心態(tài)較為樂觀，大部分貿易商挺價意愿較強。進入三月份，眾多建設項目啟動，工地迎來返工潮，需求將得到進一步釋放，基本面利好支撐，貿易戰(zhàn)取得實質性進展。螺紋1905報收3780，我們認為持續(xù)下跌動能不足，但操作上也要謹慎追多，目前刺激單邊大幅上漲的因素也比較缺乏，中期波段下方3600是強支撐，策略上可以偏反彈基調為主，但具體交易上切忌追漲 ，上方接近3900，就會在3900—4000區(qū)間受阻，所以短節(jié)奏建議偏反彈基調為主，回落接回多單。

耐候鋼板用原料制造工藝技術可歸為兩類：一類是對傳統(tǒng)厚鋼錠、連鑄板坯進行特殊處理；第二類是開發(fā)高質量的優(yōu)質鑄錠。采用一類思路的方法有JFE的鍛造一軋制法和焊接復合鋼坯法、住友金屬的連鑄大壓下法、日本鋼管的規(guī)定壓縮比和末道次壓下量的軋制法等，其中鍛造一軋制法和焊接復合鋼坯法的實用性較強，利用現(xiàn)有設備即可實施，但由于需要二火成材，具有能耗高的缺點。采用第二種方法的有電渣重熔技術、定向凝固技術等，采用以上技術生產的鋼錠純凈度高、成分均勻、結晶組織致密，內部的非金屬夾雜、各種偏析以及常見的縮孔、疏松等缺陷較傳統(tǒng)鑄錠大為減少，故采用較小的壓縮比也能生產出優(yōu)質厚鋼板。電渣重熔技術工藝復雜，需專門的設備，投資較大，而定向凝固技術簡單易行，投資較少，但材料利用率較低，輔材消耗量大。 　　F面重點介紹幾種典型生產方式及其特點。 　　(1)連鑄坯軋制技術：連鑄板坯內部質量良好，能耗低，成材率高，采用普通連鑄坯為原料軋制耐候鋼板是近年來各生產企業(yè)重點研究的耐候鋼板生產工藝。但是由于目前國內外超大連鑄坯厚度為400mm，一般不超過320mm，受到壓縮比的限制，生產150mm以上的耐候鋼板往往難度很大。 　　(2)大型模鑄鋼錠軋制技術：這是國內軋制耐候鋼板的傳統(tǒng)生產工藝。這種軋制方法盡管可以保證一定的壓縮比，但是由于模鑄工藝的先天性缺陷，存在一系列問題：一是大型模鑄鋼錠內部偏析幾乎無法避免，質量無法保證；二是鋼錠澆鑄工序蠔能耗大，還對環(huán)境造成一定的污染；三是軋制成材率低，一般不超過70％。 　　(3)大型模鑄鋼錠鍛造技術：這是國內外目前應用比較廣泛的一種耐候鋼板生產技術。為了克服模鑄鋼錠內部質量差的缺點，對于模鑄鋼錠采用鍛壓機反復進行鍛打，以改善鋼板內部質量。與軋制法生產方式相比，生產效率低，成本高，成材率低，產品質量同板差異性大。 　　(4)大型電渣重熔鋼錠/定向凝固鋼錠軋制技術：電渣重熔技術是一種近年來在國內新投入應用的耐候鋼板生產技術，其原料為電渣重熔法生產的大型坯錠，具有非常高的內部質量，適合高品質耐候鋼板的生產。但是這種生產工藝效率低，需將鋼坯二次熔化，消耗大量能源，生產成本較高。國外有報道采用定向凝固鋼錠生產大型鋼錠，以解決偏析問題，但能耗大、成材率偏低等問題仍然存在。 　　(5)復合疊軋技術：這是日本JFE為生產異種金屬復合板而研發(fā)的一項技術，在此技術基礎上，采用兩塊連鑄坯經真空電子束焊接組合成一塊大板坯，然后進行軋制以生產耐候鋼板。該技術目前濟鋼通過自主研發(fā)成功實現(xiàn)了國內應用。

耐候鋼板整體來看，成材表現(xiàn)始終不佳，進口礦普氏指數(shù)也徘徊不前，市場交投氛圍整體偏清淡，但在全國大部分選廠關停背景下，各地資源緊張局勢不改，對內礦市場形成一定支撐，預計下周國產礦市場仍以穩(wěn)為主，局部地區(qū)5-10元/噸窄幅震蕩。 廢鋼依舊不佳，下調地區(qū)頗多。周末期間沙鋼再次跌價，華東地區(qū)頓時炸開了鍋，不管生產不生產的，都集體下調，不跌都不好意思。整個一月就是在跌價中渡過的，相信現(xiàn)在仍有人被緊緊的套著，而沒有被套的也是心灰意冷，只想早早回家過年。因跌速太快導致現(xiàn)在越做越虧，耐候板做的越大虧的越多，商家基本也是清庫存為主，鋼廠那邊也因需求打到冬眠的級別，故只需少量貨源即可，鋼廠無所謂，跌價自然就任性咯。整體來看，南方的形勢比北方嚴峻太多，自一月中旬開始跌價近300元，而北方小幅度來回震蕩截至目前竟是價格不變，不得不感慨時移勢易。從目前的情況來看，鋼廠對廢鋼的實質需求降到極低，市場成交少利潤小風險大，故可多觀望。 目前鋼材大跌，鋼廠減產檢修是必經之路，結果自然是利空爐料的，預計約影響鋼鐵產能173萬噸，影響耐候板用量276.9萬噸。在年底資金、需求雙重壓迫下，成材價格已經超跌，個人觀點外礦年前不建議拿貨，春節(jié)期間外礦現(xiàn)貨有可能繼續(xù)下跌；目前鋼廠承兌放貨的情況表明資金緊缺，利潤微薄，期貨操作應該轉換思路，開始布局空鐵多螺紋，做多鋼廠利潤。本周國內主導鋼廠大體維穩(wěn)，僅有唐山地區(qū)市價有小幅上揚。外礦趨弱，商家普遍觀望，因近期唐山本地礦選企業(yè)關停比較嚴重，商家此時因資金問題都疲于參市，致使市場資源吃緊，鋼廠上貨受阻，所以市價出現(xiàn)穩(wěn)中趨強的情況。但臨近年底，是鋼市傳統(tǒng)淡季，鋼廠也開始有新一輪的檢修計劃，內粉用量不大，耐候板市場仍然以穩(wěn)為主。