隨著新冠肺炎疫情在全球蔓延，全球經(jīng)貿(mào)活動嚴重受阻，國際金融市場動蕩。國際貨幣基金組織日前預(yù)計，今年全球經(jīng)濟將萎縮3%，為上世紀30年代大蕭條以來糟糕的經(jīng)濟衰退。鋼鐵行業(yè)本身受宏觀經(jīng)濟、金融市場、原材料、終端需求等多因素影響，疫情更是增加了行業(yè)運行的復(fù)雜度。
1、螺紋期貨翻紅，基本面尚存支撐
昨午后收盤，螺紋主力合約收跌于3337元/噸，跌42跌幅1.24%。但下跌很大情況是受海外恐慌情緒帶動，而非自身基本面惡化，今主力合約翻紅似乎也認證了這一點。
本周4.20-4.26澳大利亞和巴西分別有一個鐵礦石發(fā)運泊位進行檢修維護，預(yù)計影響量分別為62萬噸和9.5萬噸，詳見下圖：
原料價格反彈短期趨穩(wěn)
自焦炭價格提漲50之后，市場觀望情緒較濃。近期鋼價反彈對原料端有所提振，鋼廠開工多數(shù)按需采購，焦炭庫存呈現(xiàn)下降，產(chǎn)銷基本平衡。但市場整體心態(tài)較弱，短時將保持趨穩(wěn)運行。需持續(xù)關(guān)注區(qū)域焦化去產(chǎn)能及鋼廠開工情況。
同時，廢鋼經(jīng)過持續(xù)一周多的低位反彈，近期部分鋼廠到貨量出現(xiàn)增加，數(shù)據(jù)顯示，4月20日統(tǒng)計，華東部分鋼企廢鋼到貨量0.92萬噸，較前一日增加0.32萬噸，增幅34.78%。廢鋼價格經(jīng)過連續(xù)反彈，上漲有限，短期趨穩(wěn)。
下游制造業(yè)一季度降幅明顯
前期市場認為產(chǎn)量升，需求釋放有限，價格調(diào)整并未結(jié)束，但隨著去庫加快，產(chǎn)需兩旺的局面使得市場回暖的氣氛回升，疊加期市換月補缺以及交割的邏輯，期市三周內(nèi)的漲幅已經(jīng)達到300元以上。
但隨著期貨技術(shù)性突破以后，價格持續(xù)向上的力量開始減弱，又引發(fā)了多空轉(zhuǎn)換的變化，后期市場的交易邏輯，轉(zhuǎn)移到市場去庫速度能否持續(xù)，來驗證供需結(jié)構(gòu)是否，這也是反推需求強弱的重要指標(biāo)。
若沒有問題，期現(xiàn)會跌一跌，再往上漲一漲，若配合以國內(nèi)真正意上的降準(zhǔn)、降息的兌現(xiàn)，反彈動力或略強一些。反之此波反彈結(jié)束，即便再漲也會被后期供需現(xiàn)實再度打回原形。價格方面，據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今日，國內(nèi)重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格3565元(噸價，下同)，較昨日跌20元；國內(nèi)重點城市 Ф6.5mm高線平均價格為3861元，較昨日跌11元；國內(nèi)重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3382元，較昨日跌7元；國內(nèi)重點中心城市 1.0mm冷板的平均價格為3806元，較昨日跌2元；國內(nèi)重點城市20mm中板平均價格3634元，較昨日跌2元。
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