高鋼鐵產(chǎn)量帶來的不僅僅是海外原料鐵礦的上漲，同樣也推動國內(nèi)的焦煤焦炭（鋼鐵的主要原料）價格一定程度地上行。從國內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配來看，目前鋼鐵的利潤占比已經(jīng)回到了2017年4月份的水平，基本上已經(jīng)回吐了供給側(cè)改革以來鋼鐵行業(yè)的全部利潤。在上半年，高產(chǎn)量是壓制鋼價和利潤的核心因素。而要打破這個困局，在國內(nèi)經(jīng)濟整體下行的周期里面，對鋼鐵企業(yè)進行限產(chǎn)是實現(xiàn)供需結(jié)構(gòu)的再平衡行之有效的手段。對于鋼鐵的兩類核心工藝：高爐工藝和電爐工藝，我們做了成本端的測算。目前廢鋼工藝仍有一定的優(yōu)勢，短期來看高爐的減產(chǎn)訴求較強。兩種工藝的原料不盡相同。從今年上半年的走勢來看，鐵礦的上漲幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于廢鋼的提價幅度。對于廢鋼添加比例。
目前我們跟蹤的唐山地區(qū)的比例普遍在20％-25％左右，相比去年10月份的高點（25％-30％）已經(jīng)有一定的下行。那么既然減產(chǎn)勢在必行，從工藝的效益來看，目前高爐的減產(chǎn)動力會更加明顯一些。限產(chǎn)分為兩類，一類是企業(yè)的主動性限產(chǎn)，如果6月份的虧損能夠再持續(xù)一段時間，那么企業(yè)自發(fā)性的限產(chǎn)行為就會逐漸上演；另一類是政府的限產(chǎn)政策。短期來看，兩種行為可能會造成短期供不應(yīng)求的局面，但終的結(jié)果都是讓鋼鐵供需結(jié)構(gòu)從失衡回歸到供需平衡。唐山市《關(guān)于做好全市鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)工作的通知》要求加大停限產(chǎn)力度。從政策來看：在線監(jiān)測重新復(fù)核，讓數(shù)據(jù)失真難以遁形；加大停限產(chǎn)力度，尤其是鋼鐵受到影響，績效評價為A類的企業(yè)限20％。