南鋼、永鋼分別于2009年、2011年試水期貨套期保值業(yè)務(wù)，多年來(lái)積累了豐富的套保經(jīng)驗(yàn)，建立了行之有效的管理體系和考核方式。管理體系上，以永鋼為例，永鋼既在集團(tuán)總部設(shè)置了期貨交易部，又組建了投資公司。雙方分工明確：期貨交易部開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)，為鋼鐵主業(yè)提供市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖；投資公司具有較強(qiáng)的市場(chǎng)分析能力，為永鋼做套保提供了決策參考和支持?？己朔绞缴?，永鋼秉持期現(xiàn)“一盤(pán)棋”的思維，將期貨與現(xiàn)貨合并考核，綜合看待期現(xiàn)貨業(yè)務(wù)的收益情況。
套保模式上，以南鋼為例，南鋼形成了包括基礎(chǔ)套保（鎖價(jià)長(zhǎng)單、庫(kù)存管理）、戰(zhàn)略套保（原燃料虛擬庫(kù)存、鋼材預(yù)銷(xiāo)售）、虛擬鋼廠(chǎng)套利、場(chǎng)外期權(quán)在內(nèi)的完整的套保體系，操作模式多層次、多元化，滿(mǎn)足不同時(shí)期、不同品種的避險(xiǎn)需求。
實(shí)際操作上，近兩年南鋼以“基礎(chǔ)套?！i價(jià)長(zhǎng)單”模式為主，交易對(duì)象為遠(yuǎn)期交貨的鎖價(jià)訂單。南鋼與下游客戶(hù)以一口價(jià)的方式簽訂鋼材銷(xiāo)售協(xié)議，先鎖定了銷(xiāo)售價(jià)格。之后，根據(jù)鋼材銷(xiāo)售量推算出所需要的鐵礦石、焦炭等原料用量，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)入套保。當(dāng)未來(lái)鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格上漲時(shí)，可以在期貨市場(chǎng)以高于開(kāi)倉(cāng)價(jià)進(jìn)行賣(mài)出平倉(cāng)獲利，對(duì)沖采購(gòu)成本上漲的損失。上述方式可以鎖定原料成本，進(jìn)而鎖定生產(chǎn)利潤(rùn)。同時(shí)，南鋼買(mǎi)入套保所需的期貨保證金主要來(lái)自下游客戶(hù)的預(yù)付款，從而減少了資金占用。

　　好消息是，在虧損日益加劇的當(dāng)下，已經(jīng)有不少鋼廠(chǎng)開(kāi)始減產(chǎn)或有減產(chǎn)計(jì)劃，這將在一定程度上鋼價(jià)大幅下滑。本周?chē)?guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中有降，跌幅5-15元/噸。成材始終，加之近日來(lái)耐候鋼板價(jià)格的連續(xù)下挫，周內(nèi)北方大礦均下調(diào)20，鋼廠(chǎng)對(duì)內(nèi)礦氛圍較為濃厚，商家為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，操作甚少。 　　受此影響，各地市場(chǎng)的議價(jià)空間不斷拉大，目前有自主礦山的選廠(chǎng)尚正常生產(chǎn)，但基本是為了回籠資金，無(wú)自主礦山及貿(mào)易商虧損很?chē)?yán)重，多封庫(kù)不出，部分月產(chǎn)3至5千噸的選廠(chǎng)考慮到生產(chǎn)成本、出貨情況以及不堪的鋼材市場(chǎng)甚至不敢開(kāi)工生產(chǎn)。 　　鋼板鏤空雕刻市場(chǎng)終端需求并沒(méi)有多少好轉(zhuǎn)的空間預(yù)計(jì)短期內(nèi)本地冷軋價(jià)格或穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。預(yù)計(jì)，9月份我區(qū)有色金屬價(jià)格整體將延續(xù)分化格局，鉛、鋅、錫、鎳價(jià)格將小幅上漲，銅、鋁價(jià)格或?qū)⒆叩?。目前?lái)看，雖已進(jìn)入旺季，但鋼板鏤空雕刻市場(chǎng)終端需求并沒(méi)有多少好轉(zhuǎn)的空間，需求面還是弱勢(shì)主導(dǎo)，不過(guò)型價(jià)大跌后低位有了一定支撐，繼續(xù)下行空間也有限。