去庫存速度較為緩慢
本周石油裂化管庫存進一步累積,總庫存已經突破了2150萬噸,未來大概率在2200萬—2400萬噸。4月若表觀需求能比往年 點增加10%,而產量保持在去年同期水平,則石油裂化管天量庫存要到9月之后才能恢復到正常水平。目前的庫存壓力無疑是巨大的。
春節(jié)后石油裂化管價格大幅上漲主要是受樂觀預期帶動。一是3月初疫情可以得到控制,建筑工地如期復工。二是復工后受市場趕工的影響,鋼鐵需求會出現(xiàn)補償性消費,可以實現(xiàn)庫存快速去化。三是為了對沖疫情對經濟的影響, 會出臺對沖政策,加大基建端的投入和房地產限制政策邊際放松,這都將帶動用鋼需求改善。但事實上,目前返城客流有限,難以支撐3月實現(xiàn)高強度的復工。而各地出臺的所謂房地產刺激政策也都是以對沖疫情為主,主要是保障房地產企業(yè)的現(xiàn)金流,而主要的房地產限購和對房企的融資限制并沒有放松。
總而言之,目前的石油裂化管價格已經透支了市場樂觀預期,而一旦基本面出現(xiàn)預期偏差,則石油裂化管價格會承壓下行。建議投資者擇機布局空單。
今日石油裂化管管價穩(wěn)中有漲,成交一般。原料價格小漲,石油裂化管主流持穩(wěn),部分管廠價格上調10-20,市場成交氛圍一般,商家多靈活出貨為主。8月份訂貨意愿較差,對九月份作出“旺季不旺”預判。目前九月份有包鋼一條熱軋軋線檢修,八鋼有一座高爐檢修,后市仍要密切關注鋼廠主動限產的進程。鑒于今日成交弱,期貨跌,明日熱軋行情或有穩(wěn)中趨弱可能。管坯暫穩(wěn),石油裂化管價格持穩(wěn)觀望,下游需求釋放有限,商家多隨進隨出為主,庫存維持低位。短期石油裂化管市場或堅挺運行。
本周石油裂化管市場需求不見好轉,成交表現(xiàn)平淡,心態(tài)偏弱,但基于原料堅挺,終端采買積極性不高,石油裂化管市場操作情緒減弱,觀望心態(tài)仍占市場主導,預計明日石油裂化管管市價或將穩(wěn)中整理。除去環(huán)保限產消息面的刺激,成本端連續(xù)上漲成為重要支撐,由于目前處于需求淡季,供給端和成本的變動成為市場關注的重點,從今日石油裂化管原料價格的波動來看,市場觀望情緒漸濃,石油裂化管鋼價波幅有限。
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