2022年，因需求偏弱，鋼企主動(dòng)減產(chǎn)，預(yù)計(jì)粗鋼產(chǎn)量同比下滑1000萬噸左右，生鐵產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比基本持平。在“雙碳”大背景下，鋼鐵產(chǎn)量回升受到抑制，在“穩(wěn)增長”基調(diào)下，企業(yè)有增產(chǎn)的動(dòng)力，預(yù)計(jì)2023年我國粗鋼產(chǎn)量有望延續(xù)小幅下降，但二者的博弈將圍繞價(jià)格中樞展開。（見下圖）2019-2022年我國粗鋼產(chǎn)量同比圖片4．原料重心下移 鋼企利潤修復(fù)2022年上半年，受俄烏沖突、疫情等因素影響，大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，鐵礦山東德州不銹鋼板、焦炭、廢鋼價(jià)格較年初價(jià)格漲幅分別達(dá)28％、46％、12％；下半年，在成本高企疊加鋼價(jià)下跌的局面下，鋼企虧損減產(chǎn)增多，導(dǎo)致鐵礦、焦炭、廢鋼等原料需求量及價(jià)格大幅回落山東德州不銹鋼板；8月份以后，鐵礦、焦炭、廢鋼等原料價(jià)格呈現(xiàn)觸底回升，隨后波動(dòng)運(yùn)行。進(jìn)入2023年后，在國際市場需求減弱的預(yù)期下，預(yù)計(jì)原料價(jià)格重心將小幅下移，但全年不會(huì)形成單邊走勢。2022年，成材價(jià)格跌幅大于原料價(jià)格跌幅，2023年，成材價(jià)格漲幅或大于原料價(jià)格漲幅，預(yù)計(jì)鋼廠盈利能力將有所恢復(fù)。（1）鐵礦石：價(jià)格將維持在合理區(qū)間2023年全球鐵礦石供應(yīng)相對(duì)寬松山東德州不銹鋼板。在供給端，2022年鐵礦供應(yīng)減量主要源自于印度、烏克蘭等，綜合考慮印度下調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅及國際形勢等因素，預(yù)計(jì)2023年海外四大礦山將小幅增產(chǎn)，國產(chǎn)礦少量釋放增量。

本周熱軋現(xiàn)貨整體震蕩上漲，山東德州304不銹鋼板后三天連續(xù)反彈。本周熱軋現(xiàn)貨和上周五價(jià)格相比小幅上漲，重點(diǎn)三地漲幅相同。截止2 月17日上海4260-4280元/噸，較上周五漲60。樂從4260-4270元較上同五漲50；天津4190-4200 較上周五漲50元。本周產(chǎn)量環(huán)比小降0.39萬噸至308萬噸以下，產(chǎn)量數(shù)據(jù)在經(jīng)過過去一個(gè)月時(shí)間里，山東德州304不銹鋼板從1月中旬開始連續(xù)4周增長。本周微幅回落，比歷史 高位344萬噸37萬噸的差距，但仍處于2022年10月底以來相對(duì)高位。目前熱軋價(jià)格開始持續(xù)反彈，隨著現(xiàn)貨貿(mào)易成交量的連續(xù)回升，山東德州304不銹鋼板市場情緒明顯強(qiáng)化， 同時(shí)成本端礦價(jià)和焦炭，對(duì)價(jià)格也有支撐。受良好預(yù)期推動(dòng)，近期鋼廠熱軋內(nèi)貿(mào)和出口均較好，后期生產(chǎn)仍將高位運(yùn)行。熱軋社會(huì)庫存304萬噸較上周降近9萬 噸，山東德州304不銹鋼板從12月中旬以來社會(huì)庫存環(huán)比來看持續(xù)增長的態(tài)勢，到此達(dá)到頂點(diǎn)回落，當(dāng)前庫存在連續(xù)9周的增長的首周下降，達(dá)到313萬年內(nèi)高點(diǎn)后降至305萬噸以 下。山東德州304不銹鋼板目前庫存比近期低點(diǎn)12月初的193萬噸累計(jì)仍高111萬噸，與去年春節(jié)第二周相比高于8.5％。山東德州304不銹鋼板結(jié)合往年季節(jié)性趨勢來看，目前下游需求確定已經(jīng)啟 動(dòng)，春節(jié)后增庫區(qū)間也已結(jié)束，后期將會(huì)波動(dòng)下降的區(qū)間。綜合來看，宏觀經(jīng)濟(jì)和政策面繼續(xù)推進(jìn)房地產(chǎn)基建的穩(wěn)定開工，各類政策推動(dòng)汽車，家電等耐用品消費(fèi)。 市場整體對(duì)于后期需求特別是兩會(huì)后需求保持謹(jǐn)慎樂觀。短期產(chǎn)量受在手訂單推動(dòng)或有增加，資源到貨的高點(diǎn)已經(jīng)過去，庫存將會(huì)持續(xù)下降，后期需求將持續(xù)回升， 價(jià)格會(huì)將繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)。