過去一年，美聯(lián)儲(chǔ)已8次上調(diào)基準(zhǔn)基金利率，至目前4.5％-4.75％的目標(biāo)水平山東東營合金無縫鋼管。從表面上看，基金利率決定了銀行之間的隔夜拆借利率，但它會(huì)傳導(dǎo)到抵押貸款、汽車貸款和信用卡等眾多其他消費(fèi)債務(wù)產(chǎn)品。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)總裁拉斐爾?山東東營合金無縫鋼管博斯蒂克等官員近期則表示，加息很快就會(huì)結(jié)束。不過，包括美聯(lián)儲(chǔ)沃勒（Christopher Waller）在內(nèi)的其他人對(duì)近的通脹數(shù)據(jù)表示擔(dān)憂，并表示緊縮政策可能會(huì)繼續(xù)下去。當(dāng)日，山東東營合金無縫鋼管鮑威爾還在講話中更是提及：“如果所有數(shù)據(jù)都表明加快緊縮是有必要的，那我們將準(zhǔn)備加快加息步伐?！倍辔皇袌鋈耸拷庾x稱，這些言論有兩層含義：一是聯(lián)邦基金利率的峰值終水平可能高于美聯(lián)儲(chǔ)官員此前所暗示的水平；二是由于通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)走高，山東東營合金無縫鋼管上月轉(zhuǎn)向小幅加息25個(gè)基點(diǎn)可能是短暫的。多家機(jī)構(gòu)上調(diào)利率終值預(yù)期在鮑威爾發(fā)表講話之前，市場還普遍樂觀地認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)能夠在不讓經(jīng)濟(jì)陷入困境的情況下抑制通脹。

2023年“強(qiáng)基建”有望延續(xù)。從數(shù)據(jù)表現(xiàn)上看，1—2月基建投資增速維持高位，不含電力的基建投資同比增速9％。山東東營無縫鋼管今年年初以來，地方政府專項(xiàng)債加速發(fā)行成為支撐基建投資的關(guān)鍵因素。但從全年新增專項(xiàng)債目標(biāo)看，3.8萬億元的目標(biāo)較去年增幅不大，并且2023年公共財(cái)政支出繼續(xù)面臨剛性支出的擠壓，投向基建的增量資金有限，同時(shí)考慮到2022年使用了2021年留存的部分專項(xiàng)債，2023年專項(xiàng)債投向基建的規(guī)模大概率同比少增。因此，今年基建投資對(duì)于全年用鋼需求更多是起到托底支撐作用，難以帶動(dòng)鋼材下游消費(fèi)走強(qiáng)。供給方面，今年廢鋼供應(yīng)增量較為可觀，且全年看，鐵礦石供應(yīng)也將趨于寬松，鐵元素供應(yīng)相對(duì)充足。截至3月17日，部分統(tǒng)計(jì)樣本范圍內(nèi)電爐開工率為72.06％,電爐產(chǎn)能利用率為68.7％，與往年同期仍有較大差距，未來短流程產(chǎn)量釋放空間較大。從單品種產(chǎn)量看，除2022年因行業(yè)利潤不景氣產(chǎn)量偏低外，其余年份螺紋鋼周度產(chǎn)量高點(diǎn)均在380萬—400萬噸區(qū)間，而目前螺紋鋼周度產(chǎn)量僅303.93萬噸。在當(dāng)前長短流程鋼廠山東東營無縫鋼管均有一定盈利的情況下，供給面仍有增長空間。短期看，春節(jié)后螺紋鋼下游需求恢復(fù)較好，且下方成本支撐較強(qiáng)，鋼價(jià)有望維持高位。但從中長期看，國內(nèi)地產(chǎn)仍處于弱復(fù)蘇階段，需求繼續(xù)增長潛力有限，而在今年鋼廠盈利情況較去年下半年有明顯好轉(zhuǎn)、山東東營無縫鋼管廢鋼到貨又大幅增長的情況下，短流程供給具備較大增長潛力，未來螺紋鋼將面臨供給增量大于需求增量的局面，鋼價(jià)上方空間受到限制。