市場(chǎng)方面,國(guó)內(nèi)非主流地區(qū)無(wú)縫管整體市場(chǎng)價(jià)格仍保持穩(wěn)中下行的步調(diào),其中鄭州中管,但在這低迷的市場(chǎng)環(huán)境中,石家莊地區(qū)一掃往日陰霾,市場(chǎng)出現(xiàn)回暖跡象,出貨情況有所好轉(zhuǎn),商家紛紛開(kāi)始補(bǔ)充庫(kù)存量,但幅度不大,操作依舊較為謹(jǐn)慎,對(duì)后市觀望態(tài)度較為濃厚。綜上所述,預(yù)計(jì)短期內(nèi)20G高壓鍋爐管市場(chǎng)價(jià)格仍將以弱穩(wěn)為主。本周20G高壓鍋爐管跌勢(shì)有所增大,上到成本,下到成品廠家以及貿(mào)易商,無(wú)不紛紛下調(diào);雖然周后期有所止跌反彈的跡象,但是力度不夠,對(duì)成品管推動(dòng)能力有限。目前鋼市處于淡季,再加上南方普遍會(huì)有梅雨季節(jié),所以后期的需求不會(huì)有太大的突破,至于利好消息方面恐怕影響也很有限;因此僅僅只靠成本的低位震蕩并不能解決鋼市的困境。
一是15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)產(chǎn)量居高不下,鋼價(jià)長(zhǎng)期承壓。在今年上半年的前3個(gè)月,受各地特別是重要產(chǎn)鋼地區(qū)供暖季限產(chǎn)政策的影響,15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)產(chǎn)量長(zhǎng)期處于被壓制的狀態(tài)。隨著限產(chǎn)禁令解除,從4月份開(kāi)始,15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)產(chǎn)量釋放速度明顯加快。
統(tǒng)計(jì)局 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,5月份我國(guó)生鐵產(chǎn)量達(dá)7219萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)6.6%;粗鋼產(chǎn)量達(dá)8909萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)10%;15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)產(chǎn)量達(dá)10740萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)11.5%。前5個(gè)月,生鐵累計(jì)產(chǎn)量達(dá)33535萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)8.9%;粗鋼累計(jì)產(chǎn)量達(dá)40488萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)10.2%;15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)累計(jì)產(chǎn)量達(dá)48036萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)11.2%。盡管6月份的數(shù)據(jù)暫未公布,但是從今年前5個(gè)月鋼鐵行業(yè)粗鋼產(chǎn)量與15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)產(chǎn)量“雙增長(zhǎng)”態(tài)勢(shì)來(lái)看,預(yù)計(jì)6月份粗鋼產(chǎn)量和15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)產(chǎn)量將穩(wěn)中有升。正因如此,在今年上半年,15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)價(jià)格承壓,難以持續(xù)上漲。
二是鐵礦石價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈,15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)成本居高不下。今年上半年,15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)市場(chǎng)也曾出現(xiàn)下調(diào)和回落行情,但是并沒(méi)有出現(xiàn)大面積暴跌。這無(wú)疑是上半年鐵礦石價(jià)格強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)帶來(lái)的強(qiáng)硬支撐。今年上半年,在巴西潰壩事故、澳大利亞颶風(fēng)等因素影響下,淡水河谷預(yù)期銷(xiāo)量下調(diào)3400萬(wàn)~5900萬(wàn)噸。盡管?chē)?guó)產(chǎn)礦和海外中小礦山的增產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)彌補(bǔ)了部分供應(yīng)缺口,但依然難以改變整體供應(yīng)偏緊的格局。特別是隨著4月份國(guó)內(nèi)鋼廠粗鋼產(chǎn)量的快速增長(zhǎng),對(duì)鐵礦石的需求增長(zhǎng)相當(dāng)明顯。
在需求復(fù)蘇的推動(dòng)下,今年上半年鐵礦石價(jià)格漲幅明顯。截至6月19日,中國(guó)進(jìn)口鐵礦石62%品位價(jià)格已經(jīng)漲到110.3美元/噸,與今年初相比,漲幅達(dá)到52%,創(chuàng)下了近5年來(lái)的新高。巴西出口的含鐵65%的高品位鐵礦石價(jià)格目前在123.7美元/噸左右,同樣刷新了近5年來(lái)的新高。正是在成本因素的強(qiáng)力支撐下,今年上半年15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)價(jià)格才沒(méi)有大幅下滑。
三是固定資產(chǎn)投資增速放緩,對(duì)“鋼需”的拉動(dòng)作用不穩(wěn)定。今年上半年,終端需求釋放總體不及預(yù)期。以汽車(chē)行業(yè)為例,據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì) 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年5月份,全國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量達(dá)156.12萬(wàn)輛,環(huán)比下降0.87%,同比下降17.37%。其中,與4月份相比,除多功能乘用車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)外,其他品種均有所下降;與上年同期相比,四大類(lèi)乘用車(chē)品種銷(xiāo)量均呈較快下降趨勢(shì)。今年前5個(gè)月乘用車(chē)銷(xiāo)量達(dá)839.87萬(wàn)輛,同比下降15.17%。盡管6月份的數(shù)據(jù)暫未公布,但是預(yù)計(jì)銷(xiāo)量下滑是大概率事件。汽車(chē)行業(yè)的不景氣自然減少了15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)需求。這也是今年上半年15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)市場(chǎng)出現(xiàn)“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”局面的一個(gè)重要原因。
當(dāng)前新統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)鋼坯20G高壓無(wú)縫鋼管庫(kù)存繼續(xù)下降(43萬(wàn)噸較上期降5.7萬(wàn)噸)20G高壓無(wú)縫鋼管,且后期仍有降幅。但由于近期出口訂單仍可,加之軋材開(kāi)工率,20G高壓無(wú)縫鋼管供需矛盾一定緩解,故預(yù)期當(dāng)日唐山20G高壓無(wú)縫鋼管市場(chǎng)以穩(wěn)為主。 20G高壓無(wú)縫鋼管行業(yè)由于存在一批“做買(mǎi)賣(mài)”的企業(yè),而且這部分企業(yè)主要是,行業(yè)平均利潤(rùn)率,造成企業(yè)也跟著受累。這種情況某種程度上是受工藝特征因素影響,例如高爐開(kāi)起來(lái)不能停,暫時(shí)燜爐和完全停下來(lái)再開(kāi)損失都很大。 但是,一些企業(yè)某些鋼材品種每噸售價(jià)才三四千元,全年平均每噸虧損達(dá)上千元,用工藝特殊性就很難解釋這樣做有合理性。所以我認(rèn)為,根本上或主要是運(yùn)行機(jī)制存在問(wèn)題。20G高壓無(wú)縫鋼管行業(yè)由于存在一批“做買(mǎi)賣(mài)”的企業(yè),而且這部分企業(yè)主要是,行業(yè)平均利潤(rùn)率,造成企業(yè)也跟著受累。 這種情況某種程度上是受工藝特征因素影響,例如高爐開(kāi)起來(lái)不能停,暫時(shí)燜爐和完全停下來(lái)再開(kāi)損失都很大。但是,一些企業(yè)某些鋼材品種每噸售價(jià)才三四千元,全年平均每噸虧損達(dá)上千元,用工藝特殊性就很難解釋這樣做有合理性。
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在判斷產(chǎn)量維持高位的情況下,隨著后續(xù)無(wú)縫鋼管需求進(jìn)入淡季,預(yù)計(jì)庫(kù)存將出現(xiàn)拐點(diǎn),但累庫(kù)幅度和持續(xù)時(shí)間取決于需求淡季到底會(huì)有多淡。如果周度無(wú)縫鋼管需求回落至350萬(wàn)—360萬(wàn)噸/周,那么無(wú)縫鋼管庫(kù)存將出現(xiàn)明顯的淡季累庫(kù)情況,但如果需求只回落到370萬(wàn)—380萬(wàn)噸,那么庫(kù)存累積的幅度可能相對(duì)有限。然而,淡季無(wú)縫鋼管累庫(kù)的程度將決定后續(xù)旺季價(jià)格彈性。
目前來(lái)看,無(wú)縫鋼管走勢(shì)處于二次回落之中,需要關(guān)注前期低點(diǎn)3650元/噸支撐。這樣看來(lái),無(wú)縫鋼管極有可能在3650—3950元/噸構(gòu)筑一個(gè)振蕩中樞。
此外,無(wú)縫鋼管前10名席位凈持倉(cāng)為空,表明20G高壓無(wú)縫鋼管市場(chǎng)還是認(rèn)可短期無(wú)縫鋼管調(diào)整的觀點(diǎn),但20G高壓無(wú)縫鋼管市場(chǎng)更關(guān)心大概會(huì)調(diào)整到哪個(gè)位置。我們認(rèn)為,除了上述技術(shù)分析外,還可以參考短流程電爐無(wú)縫鋼管的成本。據(jù)測(cè)算,如果將短流程電爐無(wú)縫鋼管停產(chǎn),供給端周度產(chǎn)量的壓縮約37萬(wàn)噸,占比約10%,在需求不發(fā)生坍塌的情況下,供給端的收縮將會(huì)顯著改善無(wú)縫鋼管的供需格局,從而支撐價(jià)格回升。