關(guān)于空心短期終端需求還將繼續(xù)回落：盡管本周開始Q345B方矩管市場進(jìn)入了傳統(tǒng)售旺季，但近幾年來連續(xù)鋼市“淡季不淡、旺季不旺”典明顯，加上一系列穩(wěn)增長措施在7月份開工后，因資金問題進(jìn)度明顯放緩，雖然臺了一系列措施改善實體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，但短期內(nèi)依舊不容樂觀。 　　近“秋老虎”又重新山，戶外項目施工斷斷續(xù)續(xù)，實際需求有限。因此，筆者認(rèn)為短期內(nèi)鋼市需求基本面還將繼續(xù)回落，對鋼價難以形成有效支撐。空心方管相關(guān)知識主流鋼廠廠價(掛牌)來看，基本保持穩(wěn)中小幅上行態(tài)勢。 　　與此同時，地方密集批復(fù)城軌項目、溫州樓市限購令松綁以及河北即將制定行業(yè)整頓計劃等一系列消息公布，對行業(yè)影響偏正面；固定資產(chǎn)與房地產(chǎn)開發(fā)增速在穩(wěn)增長背景下繼續(xù)保持平穩(wěn)，不銹鋼方管相關(guān)知識焊。 　　其中焊接方管又分為：(a)按工藝分——電弧焊方管、電阻焊方管(高頻、低頻)、氣焊方管、爐焊方管(b)按焊縫分——直縫焊方管、螺旋焊Q345B方矩管市場“安靜”可怕，9月份還剩后一周多點有效交易日，在處于三季度末。

　　信債認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下，有色金屬、方鋼管、機(jī)械制造業(yè)等行業(yè)景氣度持續(xù)低迷。Q345B方矩管生產(chǎn)，同時，一些企業(yè)在行業(yè)中仍存在大量積極行為。此外，英利、天威天威集團(tuán)作為新能源行業(yè)，同樣前幾年面臨壓力和下業(yè)景氣也受到有關(guān)各方交換和股東剝奪優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，使企業(yè)風(fēng)險集聚。 　　上周，債券市場有3個發(fā)行人及其發(fā)行債券進(jìn)行跟蹤評級調(diào)整，2發(fā)行人評級展望調(diào)整。其中，只有一個問題，評級被上調(diào)；另一個問題，鄂爾多斯市、蘇州市城市建設(shè)集團(tuán)（控股）評級被下調(diào)；與六安煤化工（集團(tuán)）2期、寶鋼集評級展望調(diào)整為負(fù)面。 　　據(jù)公告顯示，截至11月20日，已有至少43家取消已公開發(fā)行文件債券發(fā)行，涉及規(guī)模約467億元。資料顯示，上述取消發(fā)債企業(yè)中不少方管、水泥等產(chǎn)能過剩且受宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響較大周期性行業(yè)。信債估值分化拉大中債資信認(rèn)為，從發(fā)債企業(yè)發(fā)生違約或信事件因來看，共性因素重要表現(xiàn)為行業(yè)景氣下行、企業(yè)、管理欠缺、治理結(jié)構(gòu)不完善等。 　　未來重點產(chǎn)能過剩、景氣度低迷行業(yè)中高度預(yù)警企業(yè)能否按時足額償還。風(fēng)險行業(yè)主要包括煤炭、Q345B方矩管生產(chǎn)。方管、有色金屬、光伏設(shè)備、農(nóng)林牧漁、船舶等。根據(jù)中債資信風(fēng)險企業(yè)排查名單列高度預(yù)警企業(yè)，包括煤炭行業(yè)太煤氣化；有色金屬河南萬基；光伏行業(yè)英利中國；船舶制造行業(yè)舜天船舶等等。