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2018年與以往不同是,進(jìn)入了一觸即發(fā)態(tài)勢(shì)。今年3月份,國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格大幅下跌,市場(chǎng)悲觀情緒蔓延。據(jù)中鋼協(xié)預(yù)計(jì),隨著國內(nèi)制造業(yè)及不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)PMI指數(shù)雙雙回升,將帶動(dòng)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求,預(yù)計(jì)4月份國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)震蕩上漲。  下游戶采購積極性不高,低價(jià)資源成交尚可,而高價(jià)資源成交困難。對(duì)于后市,商家心有些不足,當(dāng)前操作上仍以貨為主,市場(chǎng)價(jià)格仍不排除有走弱趨勢(shì)。另外不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格維持平穩(wěn),綜合來看,預(yù)計(jì)明日熱軋市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。
  需求受及資金面擾動(dòng)略低于預(yù)期,而供給因?yàn)閺U鋼過量添加有所上升,供需緊平衡狀態(tài)有所;但黑色期現(xiàn)市場(chǎng)暴跌更多要?dú)w因與國內(nèi)房地產(chǎn)、基建下滑宏觀預(yù)期悲觀,以及國內(nèi)去杠桿、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)與全球等黑事件對(duì)資金面與市場(chǎng)情緒造成影響。由于昨日市場(chǎng)成交放量明顯,市場(chǎng)悲觀心態(tài)部分釋放,接近三月份尾聲,終端需求或?qū)F(xiàn)回暖現(xiàn)象,但目前受限于庫存壓力,商家操作仍分謹(jǐn)慎,目前仍以貨為主。綜合來看,預(yù)計(jì)明日國內(nèi)建筑不銹鋼復(fù)合管價(jià)格將呈窄幅盤整為主。不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)能一度高達(dá)12億噸,而實(shí)際產(chǎn)量為8億噸左右,但真正市場(chǎng)實(shí)際需求只有5億到6億噸。自2016年去產(chǎn)能開始后,年主要針對(duì)中低端產(chǎn)能集中清理。2017年提依法徹底取締地條鋼,并取得顯著成效,這也使得2017年不銹鋼復(fù)合管去產(chǎn)能任務(wù)提前完成。
  3月份即將過去,冷、熱軋卷板市場(chǎng)呈現(xiàn)波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì),交易狀況一般,貿(mào)易商對(duì)后市行情持謹(jǐn)慎心態(tài),沒有盲目樂觀。隨著各地貫徹落實(shí)今年提經(jīng)濟(jì)目標(biāo),加上下游終端戶有效需求釋放,后期冷、熱軋卷板市場(chǎng)回暖,價(jià)格有望攀升。不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲。山西不銹鋼復(fù)合管漲30元/噸,江蘇漲10元/噸,其他地區(qū)暫穩(wěn)。唐山不銹鋼復(fù)合管直發(fā)成交偏弱,倉儲(chǔ)現(xiàn)貨3380-3390元/噸含稅庫低價(jià)有成交。期螺持紅震蕩,現(xiàn)貨市場(chǎng)操作顯謹(jǐn)慎,下游成品材整體成交顯一般。鋼價(jià)層面看,由于往年冬儲(chǔ)利潤,鋼貿(mào)商在大批量冬儲(chǔ)后,鋼價(jià)攀升情況增多,但年前就維持高位運(yùn)行對(duì)于年后價(jià)格實(shí)屬不利,鋼貿(mào)商承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)過高,果不其然年后鋼價(jià)整體處于下行通道,尤其是三月中下旬,各商戶皆傾向于讓利貨。


防撞立柱



螺紋與不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨利潤差和盤面利潤差均不明顯,不足以彌補(bǔ)因轉(zhuǎn)換設(shè)備帶來成本,可見品種間利潤差對(duì)鐵水流向影響并不大,但仍然處于震蕩。目前建材下游開工逐漸好轉(zhuǎn),庫存去化速率也加速上升;不銹鋼復(fù)合管終端需求保持平穩(wěn),做多不銹鋼復(fù)合管利潤邊際更高。年后3月份以來,不銹鋼復(fù)合管在高庫存背景下,進(jìn)入4月份后,隨著需求逐步恢復(fù)正常,去庫存順利,加上影響趨弱,不銹鋼復(fù)合管價(jià)格從底部展開了一波超跌反彈,年后高負(fù)荷生產(chǎn)后,鋼廠檢修情況現(xiàn)增多,盡管利潤仍然高企,但產(chǎn)量已進(jìn)入瓶頸,繼續(xù)彈性缺失。3月份不銹鋼復(fù)合管流通業(yè)PMI訂單指數(shù)大幅回升17.2個(gè)百分點(diǎn),表明不銹鋼復(fù)合管終端采購量正明顯回升。4月9日,北京建材市場(chǎng)每日成交量較前一日3200噸;唐山材廠每日貨量單日5.53萬噸;北方中厚板鋼廠每日訂單量環(huán)比5.76萬噸。
  近期貴陽地區(qū)下游工地提貨增多,需求逐漸轉(zhuǎn)暖,庫存消化進(jìn)度明顯加快,商家普遍看好后市,不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)成交量不斷放大。庫存方面,目前貴陽庫存在52萬噸左右,雖然庫存仍舊高企,但是趨勢(shì)繼續(xù)下降。且成本較高,預(yù)計(jì)短期內(nèi)本地市場(chǎng)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。近期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫存加速去化帶來高庫存壓力緩解,建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管成交量也維持在較高水平,接下來需求旺季預(yù)期仍存在,需求端或有進(jìn)一步釋放。供給端開工受限,需求復(fù)蘇,庫存去化支撐鋼價(jià)筑底。中長(zhǎng)期看,不銹鋼碳素鋼復(fù)合管板塊估值普遍較低,而鋼廠盈利概率較大,隨著鋼價(jià)回穩(wěn),板塊具備超跌反彈機(jī)會(huì)。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)成交趨好,市場(chǎng)有所提振,從供需來看,未來管材價(jià)格仍有較大上漲空間。無縫管方面,市場(chǎng)成交一般,考慮到管坯止跌反彈,加之未來需求釋放,貿(mào)易商多謹(jǐn)慎看好。
  近年來,隨著不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)結(jié)構(gòu)和供給側(cè),不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)不得不承受去產(chǎn)能和限產(chǎn)挑戰(zhàn)。特別是民營不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè),在供給收縮壓力下,必須內(nèi)功,走差異化發(fā)展道路,才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而。近期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫存下降較快因在于需求啟動(dòng),季度房地產(chǎn)、基建需求向好,對(duì)季度總體需求情況持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。目前鋼廠利潤分化情況較嚴(yán)重,華東片區(qū)高于內(nèi)地,被動(dòng)限產(chǎn)、控制產(chǎn)量等因螺紋、線材產(chǎn)能雙降。




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