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何種因素攪動了“鎳”市風云？全球金融市場波動之際，鎳價還能依靠新能源汽車故事翻身嗎？
多頭遭遇“攔路虎”
今年以來，鎳市整體呈現(xiàn)倒V型走勢。國際方面，LME鎳價4月19日盤中一度創(chuàng)下逾三年新高16690美元/噸，不過，好景不長，隨后便迎來震蕩滑落，11月1日盤中價格一度跌破11500美元/噸，至11495美元/噸，創(chuàng)下2017年12月18日以來新低，在抹去今年以來所有漲幅后，轉而下跌超8%。僅下半年來看，LME鎳價累計跌幅已超22%。
國內滬鎳期價跟隨外盤持續(xù)下探，近期一度跌破每噸10萬元關口。昨日盤中，滬鎳期貨主力1901合約一度跌至96010元/噸，創(chuàng)下今年1月8日以來新低，7月以來累計跌幅超15%。
“近期，鎳價大跌既有宏觀因素影響，也有基本面供需失衡因素?！敝薪ㄍ镀谪浄治鰩熃断蛑袊C券報記者表示。
江露解釋稱，從宏觀面來看，近期國內外局勢均不利于基本金屬價格。國際方面，英國脫歐談判再度陷入僵局，英國與歐盟在愛爾蘭邊界問題上難以達成一致，英國無協(xié)議脫歐的風險不斷上升；意大利執(zhí)意提高預算赤字，歐盟擔心意大利債務風險而否決其方案，雙方均不妥協(xié)。歐洲方面問題使得歐元持續(xù)貶值，而美元走強令鎳價承壓。此外，近期全球股市持續(xù)下跌使市場避險情緒升溫，亦對鎳價有所壓制。
國內方面，經(jīng)濟下行壓力持續(xù)顯現(xiàn)，10月PMI數(shù)據(jù)已回落至枯榮線附近，宏觀需求不容樂觀。此外，近期鎳市基本面亦有轉弱跡象，10月鎳鐵開工率維持高位，但鎳礦港口庫存已達近兩年來高點，表明鎳礦有供大于求傾向。而下游不銹鋼也出現(xiàn)分化，目前300系不銹鋼價格相對堅挺，但200系卻呈持續(xù)下跌趨勢，對鎳價形成拖累。
除了全球股市大跌導致投資者心匱乏避險情緒較重外，美爾雅期貨有色分析師王艷紅表示，鎳價下跌還與鎳鐵產能的釋放以及消費疲弱給予鎳價重大壓力有關。
誰攪動了“鎳”市風云
不過，今年一季度，鎳一度成為表現(xiàn)zui為堅挺的品種之一。因為隨著新能源汽車行業(yè)發(fā)展，在鋰和鈷之外，鎳的作用也被越來越廣泛認識。特斯拉創(chuàng)始人兼CEO馬斯克曾表示，新能源汽車的電池應該叫做鎳石墨，因為陰極主要是鎳。
在新能源汽車需求大增的預期下，不少機構紛紛表示看好鎳價表現(xiàn)，鎳也一度被給予眾望，價格更是在今年4月創(chuàng)下多年新高。
為何這一預期在下半年“不奏效”了呢？
“市場前期對鎳價維持偏多看法的兩大邏輯是：供給增長受限，需求增長強勁。不過，近期由于這一預期受到的質疑逐漸增大，市場的投資預期也跟著出現(xiàn)了調整?！睎|證衍生品研究院高級分析師曹洋表示。
曹洋進一步表示，市場對鎳在電池領域的需求預期太早且太高。2022年之前，鎳料需求的主要驅動仍在不銹鋼行業(yè)，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展是漸進的，放量增長需要時間積累。同時，在電池原料的選擇上，也仍存在諸多不確定性。“近期，鎳價回調部分反映了鎳在電池領域需求的預期調整，更多是在反映市場對不銹鋼行業(yè)過剩的擔憂?！?
除了對鎳在電池領域的需求預期發(fā)生變化外，鎳價下跌也順應了行業(yè)發(fā)展需要。王艷紅表示，前期在新能源汽車需求預期下，市場紛紛看好鎳價表現(xiàn)，行業(yè)內年會上專家們也紛紛表示zui看好銅和鎳表現(xiàn)。不過，近期鎳價下跌也是順應了行業(yè)需求下降的發(fā)展需要——降價去庫存。而只有LME和保稅區(qū)庫存都得降到一定水平才能解決這個問題。
數(shù)據(jù)顯示，在鎳價下跌的同時，近期LME鎳庫存單邊已降至22萬噸左右，年初一度至35萬噸，滬鎳庫存也降到約1.44萬噸。
“這一次的會議除了有煤炭鋼鐵行業(yè)參會，還召集了交通運輸、電力調度等產業(yè)內相關部門，可以看出發(fā)改委想綜合地解決煤炭供需問題。”高級分析師對記者說。
焦煤焦炭短期內的價格快速上漲給鋼廠帶來了一定困擾?！敖鼉r格變動較快，焦煤焦炭供應合同執(zhí)行不到位的情況確實存在，但是比較少?！币晃唤够瘶I(yè)內人士告訴記者，“像山西的一些焦化廠，因為合同簽訂時價格偏低，之后焦炭每噸漲了200多元，就出現(xiàn)合同履約不到位?！?
國內煉焦煤供應趨緊，進口焦煤也供不應求?！昂Ｍ鉄捊姑簼q幅比國內更大，沿海地區(qū)港口焦煤貨源很緊，導致沿海各大港口都處于有價無貨的狀態(tài)。”上述人士告訴記者，“之前8月份的時候就把9月的貨賣完了，現(xiàn)在9月份基本也訂完了10月份的貨?！?
22日，全國各地焦煤價格拉漲，均創(chuàng)今年以來的新高。報價顯示，河北、山東地區(qū)焦炭價格調漲幅度普遍達到50-60元/噸；山西臨汾、長治等焦企拉漲100元/噸。海外進口煉焦煤價格也繼續(xù)上漲，21日普氏澳峰景礦報價200美元/噸，環(huán)比上漲7.5美元/噸。
對此，焦煤分析師認為，一方面是因為煤礦限產，煤炭資源供應持續(xù)偏緊；另一方面是因為國慶長假期間煤礦均面臨停產放假，資源供應進一步收緊，目前下游鋼廠、焦化廠都在積極備煤以應對國慶長假的到來。
焦煤價格上漲還有一個原因是“汽運超限新規(guī)”使得物流成本上升，這一壓力分攤到上下游產業(yè)鏈。據(jù)悉，23日起旭陽集團焦炭火運價格上漲60元/噸，汽車上調80元/噸。
鋼鐵行業(yè)面臨供煤緊張的壓力，也可以用鋼、煤產量數(shù)據(jù)一增一減來解釋。
“鋼鐵去產能主要是僵尸企業(yè)、停產和違規(guī)產能，所以對鋼材實際產量影響不大，8月份粗鋼和鋼鐵產量繼續(xù)增長，但是煤炭的276個工作日限制就直接影響到供應，煤炭產量今年以來是持續(xù)下降的。”分析師向記者指出。
8月數(shù)據(jù)顯示，全國粗鋼產量6857萬噸，同比增長3%；鋼材產量9791萬噸，同比增長4%，今年累計增長2.2%。而煤炭產量持續(xù)大幅度下降，8月份全國原煤產量2.78億噸，同比下降11%，已經(jīng)連續(xù)5個月同比降幅保持在10%以上。
對于近期煤炭供應問題，發(fā)改委曾于本月8日召開“穩(wěn)定煤炭供應、抑制煤價過快上漲預案啟動工作會議”，對部分動力煤先進產能松綁，但年度總產能不變，會議未對焦煤焦炭生產作出調整。行業(yè)內人士透露，目前神華、伊泰和華電等集團旗下部分煤礦9月份已獲準增加產量。
不過，供應放寬的效果短期內未體現(xiàn)在煤炭價格上。9月21日的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)繼續(xù)刷新年內記錄，報收于554元/噸，較前一報告期上漲了17元/噸，連續(xù)十三期上漲。鎮(zhèn)空氣監(jiān)測站，實行市、縣、鄉(xiāng)空氣質量監(jiān)測全覆蓋。
提高預警度，科學應對重污染天氣
提高預報預警度。完善空氣質量預報預警會商機制，提高整體預報預警水平；強化區(qū)域和環(huán)保、氣象聯(lián)合會商研判，提高重污染天氣預報預警的準確度。
完善應急響應機制。完善重污染天氣應急響應工作方案；提前1至2天發(fā)布
