本周國內(nèi)20G高壓無縫鋼管偏弱運(yùn)行，但是20G高壓無縫鋼管庫存狀態(tài)和部分規(guī)格資源缺貨對熱軋價(jià)格支撐作用較大，跌幅相對較小，20G高壓無縫鋼管市場價(jià)格也多處于低位，再次深跌可能性不大，商家已利潤幾無，商家也多謹(jǐn)慎操作快進(jìn)快銷，保持低20G高壓無縫鋼管庫存獲利了結(jié)為主；雖然6月鋼廠檢修多將結(jié)束，20G高壓無縫鋼管市場供應(yīng)壓力或許增大，不多在價(jià)格接近年內(nèi)低點(diǎn)的同時(shí)，抄底操作或進(jìn)入20G高壓無縫鋼管市場，后市盤整可能性較大。
本周調(diào)研了解雖然20G高壓無縫鋼管市場價(jià)格有所企穩(wěn)，成交也較前期有所活躍，也有部分貿(mào)易商在自身20G高壓無縫鋼管庫存偏低的情況下有補(bǔ)庫打算，但總體氛圍仍舊偏空。20G高壓無縫鋼管市場悲觀情緒主要基于幾點(diǎn)，總體宏觀環(huán)境較弱，房地產(chǎn)投資滑坡較為明顯，20G高壓無縫鋼管庫存難以消化，國內(nèi)礦山停產(chǎn)力度不大供給邊際改善有限，礦價(jià)難有明顯反彈。所以雖然價(jià)格止跌，但短期上述因素均難以看到明顯改善，政策方面也難有明顯刺激，導(dǎo)致總體20G高壓無縫鋼管市場預(yù)期仍舊不樂觀。生產(chǎn)方面由于原料價(jià)格下跌幅度大于20G高壓無縫鋼管鋼價(jià)跌幅，鋼廠目前仍有50-100元的盈利空間，生產(chǎn)意愿較強(qiáng)，唐山地區(qū)高爐開工率也逐步由83%的底部逐步恢復(fù)到88%左右。據(jù)悉，我市鋼材出口成倍增長主要是由于國內(nèi)鋼材價(jià)格持續(xù)低迷而帶動(dòng)出口動(dòng)力所致。受供大于求的影響，3月末，國內(nèi)綜合價(jià)格指數(shù)為94.83，同比下跌11.28%，連續(xù)第7個(gè)月下跌，在一定程度上了鋼材出口的價(jià)格競爭力。同時(shí)，隨著新興20G高壓無縫鋼管市場經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，近年來新興20G高壓無縫鋼管市場 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和民用建筑的投資力度不斷加大，對鋼材特別是20G高壓無縫鋼管的需求明顯增加。綜述所述，20G高壓無縫鋼管市場大體環(huán)境并未好轉(zhuǎn)，商家也多是隨行就市，當(dāng)利好有見增多時(shí)多是試探性拉漲，觀望還是居多，經(jīng)過長期的磨礪捶打，商家心態(tài)依舊時(shí)刻保持謹(jǐn)慎，理性占據(jù)主導(dǎo)，就目前情況而言20G高壓無縫鋼管市場出貨套現(xiàn)還是 位，后市20G高壓無縫鋼管還將弱勢，利好只能留在6月消化品嘗。成交平淡，部分貿(mào)易商考慮補(bǔ)庫：前期20G高壓無縫鋼管鋼價(jià)加速下跌中，終端成交也有所壓制，貿(mào)易商繼續(xù)快速去庫。粗鋼產(chǎn)量較高，中間商和鋼廠20G高壓無縫鋼管庫存去化較快，數(shù)據(jù)反映的需求情況和目前20G高壓無縫鋼管市場反映成交疲弱有所背離，僅能解釋為終端進(jìn)一步壓縮20G高壓無縫鋼管庫存放緩采購節(jié)奏。不過這幾天價(jià)格有所企穩(wěn)以后，成交還是比較活躍，昨天達(dá)到21400噸比前 增加3900噸，說明目前終端并不是沒有需求，而是基本不愿意做20G高壓無縫鋼管庫存，同時(shí)預(yù)期較差壓制了采購節(jié)奏。”“這兩天還有和貿(mào)易商在聊價(jià)格跌到這個(gè)時(shí)候要不要稍補(bǔ)點(diǎn)貨，畢竟現(xiàn)在手里面20G高壓無縫鋼管庫存不高，價(jià)格也算在低位?！? 鋼廠略有盈利，生產(chǎn)逐步恢復(fù)。雖然近期鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，但原料下跌幅度更為明顯，目前20G高壓無縫鋼管廠仍然略有盈利，生產(chǎn)意愿較強(qiáng)，唐山地區(qū)的高爐開工率也逐步由4月份的83%逐步恢復(fù)到88%左右，但由于資金問題產(chǎn)能進(jìn)一步釋放難度較大。

一）產(chǎn)業(yè)集中度處于低位，產(chǎn)能過剩問題仍然嚴(yán)重
寶鋼、武鋼重組成立了寶武集團(tuán)，產(chǎn)業(yè)集中度有所提高，扭轉(zhuǎn)了產(chǎn)業(yè)集中度連年下降的趨勢，CR10上升為35.9%，同比增加1.7%，CR4上升為21.7%，同比增加3.1%，但行業(yè)集中度依然較低，仍處于近十年來的低位水平。雖然鋼鐵去產(chǎn)能工作取得了階段性成效，但是產(chǎn)能過剩格局沒有發(fā)生根本性改變，行業(yè)惡性競爭依然激烈。
（二）鋼材國際貿(mào)易摩擦加劇，出口秩序有待規(guī)范
全球粗鋼需求增長乏力與鋼鐵產(chǎn)能過剩矛盾加劇了各種形式的貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，國際競爭更加激烈復(fù)雜，鋼鐵國際貿(mào)易摩擦更加尖銳。同時(shí)，國內(nèi)一些企業(yè)在普通鋼品種上加入量合金，冒充合金鋼低價(jià)出口，擾亂了國際國內(nèi)20G高壓無縫鋼管市場秩序。2016年各國對我發(fā)起雙反調(diào)查共117起，其中對鋼鐵49起，占比42%。我國鋼材出口難度增大，出口同比下降3.5%。預(yù)計(jì)2017年我國鋼材出口將遭遇更多困難。
（三）原燃料價(jià)格大幅上漲，鋼鐵行業(yè)利潤率偏低
焦炭和鐵礦石等原材料價(jià)格大幅上漲，焦炭價(jià)格綜合指數(shù)從年初的618點(diǎn)上漲到年末的1983點(diǎn)；鐵礦石價(jià)格止跌回升，2016年末，國產(chǎn)鐵精礦價(jià)格為606元/噸，進(jìn)口鐵礦石粉礦到岸價(jià)格為78美元/噸，較年初分別上漲40%及88%。受此影響，20G高壓無縫鋼管冶煉和壓延加工業(yè)的利潤率僅為2.63%，是16個(gè)制造業(yè)子行業(yè)中利潤率低的行業(yè)。
（四）地條鋼亂象嚴(yán)重,20G高壓無縫鋼管市場環(huán)境需進(jìn)一步完善
地條鋼一直是鋼鐵行業(yè)的頑疾，嚴(yán)重?cái)_亂鋼鐵20G高壓無縫鋼管市場環(huán)境。隨著去產(chǎn)能工作的推進(jìn)，各地暴露出大量的地條鋼企業(yè)，這些企業(yè)不但在產(chǎn)品的質(zhì)量、、環(huán)保等方面不符合要求，而且存在不開發(fā)票偷稅漏稅、假冒優(yōu)質(zhì)企業(yè)產(chǎn)品、無證生產(chǎn)銷售等行為，嚴(yán)重?cái)_亂20G高壓無縫鋼管市場秩序，嚴(yán)重?cái)D壓合法合規(guī)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的20G高壓無縫鋼管市場空間，亟待取締。
二季度初20G高壓無縫鋼管整體需求表現(xiàn)明顯好于3月，表明有大量的貿(mào)易商在3月捂盤不出，在4月集中出貨，鋼廠直供工地的比例同比也高于去年。我們認(rèn)為鋼材需求表現(xiàn)符合旺季的20G高壓無縫鋼管市場預(yù)期，但是20G高壓無縫鋼管庫存的一階導(dǎo)在4月中旬或達(dá)到峰值，二階導(dǎo)大概率放大。