別離目前國內(nèi)鐵礦石的港口庫存來看，存量下跌至1.34億噸，近期由于礦山發(fā)貨驟減影響，港存量大幅減少。我們?cè)诙径葓?bào)中提到，鐵礦石港口庫存將大約率觸頂回落，看到1.4億噸以下，目前曾經(jīng)進(jìn)入?yún)^(qū)間內(nèi)，未來5月份仍在低位運(yùn)轉(zhuǎn)。但由于目前礦山的發(fā)貨量，以及國內(nèi)到港量開端上升，熱鍍鋅方管廠港庫的下行空間有限。
我們估量高爐開工率的環(huán)比增幅將會(huì)大大減少，以致處于水平狀態(tài)。從鋼價(jià)走勢及電爐開工率可以看到，2018年11月份鋼價(jià)大跌之后，電爐開工率呈現(xiàn)了大幅的下滑。但從2018年底至春節(jié)前夕，這段時(shí)間鐵礦石對(duì)廢鋼的替代作用明顯上升，表現(xiàn)的是鐵礦石價(jià)錢的一路上行（不包括Vale事故對(duì)鐵礦價(jià)錢的影響）。目前鐵礦的本錢較高，相對(duì)應(yīng)的電爐的競爭力走高，近一個(gè)月以來高企的電路開工率也再次印證這一點(diǎn)。從唐山地域鋼廠調(diào)研的情況來看，目前大部分轉(zhuǎn)爐的廢鋼配比在10%-35%之間。其中，金馬鋼鐵的廢鋼比例較高，25%-35%。螺紋鋼廠內(nèi)庫存在未來一個(gè)月呈現(xiàn)累積的概率比較低，仍然是以去化為主，且熱熱鍍鋅方管貿(mào)易商在目前階段拿貨的意愿比較強(qiáng)，但鑒于目前的庫存 量曾經(jīng)較低，繼續(xù)去化的空間比較小。而社庫方面則大約率不會(huì)演出2018年的情況，一方面是由于今年地產(chǎn)用鋼需求沒有去年強(qiáng)，社庫去化速度比較慢（接近2017年），另一方面是由于進(jìn)入到5月份，建材需求由悲觀轉(zhuǎn)為中性偏悲觀，社庫有望在5月底6月初抵達(dá)年中的底部。就目前的庫存情況來看，熱卷的廠庫、社庫壓力均較低，配合5月份整體鋼材供應(yīng)增量削弱的前提，以及汽車產(chǎn)銷轉(zhuǎn)好的下游狀態(tài)，熱卷的風(fēng)險(xiǎn)累積程度要好于螺紋。我們?cè)俅涡拚捌趯?duì)熱卷基本面的判別，未來熱卷基本面轉(zhuǎn)好的概率較大，卷螺差有望進(jìn)一步收窄。鋼廠集中補(bǔ)庫的時(shí)間在每年的春末夏初、秋末冬初階段，相較而言，秋末冬初的補(bǔ)庫力度要強(qiáng)于前者。因此四五月份正值每年的 階段補(bǔ)庫，別離鋼廠復(fù)產(chǎn)和補(bǔ)庫的節(jié)拍來看，熱熱鍍鋅方管需求端在5月份有所轉(zhuǎn)好。而其價(jià)錢也配合著供給的影響，隨之上漲。
  

注鋼材力學(xué)性能是保證鋼材終運(yùn)用性能（機(jī)械性能）的重要指標(biāo)，它取決于鋼的化學(xué)成分和熱處置制度。在鋼管規(guī)范中，依據(jù)不同的運(yùn)用請(qǐng)求，規(guī)則了拉伸性能（抗拉強(qiáng)度、屈從強(qiáng)度或屈從點(diǎn)、伸長率）以及硬度、韌性指標(biāo)，還有用戶請(qǐng)求的高、低溫性能等。：鋼的牌號(hào)：Q215A；Q215B；Q235A；Q235。
水壓實(shí)驗(yàn)水壓實(shí)驗(yàn)應(yīng)在黑管停止，也可用渦流探傷替代水壓實(shí)驗(yàn)。實(shí)驗(yàn)壓力或渦流探傷比照試樣尺寸應(yīng)契合GB 3092的規(guī)則。鋼材力學(xué)性能是保證鋼材終運(yùn)用性能（機(jī)械性能）的重要指標(biāo)，它取決于鋼的化學(xué)成分和熱處置制度。在鋼管規(guī)范中，依據(jù)不同的運(yùn)用請(qǐng)求，規(guī)則了拉伸性能（抗拉強(qiáng)度、屈從強(qiáng)度或屈從點(diǎn)、伸長率）以及硬度、韌性指標(biāo)，還有用戶請(qǐng)求的高、低溫性能等。