1—2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)易受季節(jié)性因素影響，且數(shù)據(jù)偏少，P110石油套管官方需要更多、更有力的數(shù)據(jù)作為判斷依據(jù)，近期央行持續(xù)正回購(gòu)、市場(chǎng)資金利率再度小幅走高以及匯率繼續(xù)貶值亦驗(yàn)證短期政府出臺(tái)實(shí)質(zhì)性政策的可能性較小。不過(guò)，從往年規(guī)律來(lái)看，即將公布的3月官方PMI數(shù)據(jù)季節(jié)性回升的概率較高，若如此，市場(chǎng)心將有所恢復(fù)。若該數(shù)據(jù)以及擬于10月中旬公布的一季度GDP均顯著低于預(yù)期，屆時(shí)實(shí)質(zhì)性政策出臺(tái)的可能性會(huì)上升，商品市場(chǎng)跌幅將受到限制?？紤]到黑色產(chǎn)業(yè)鏈前期跌幅較大，當(dāng)前價(jià)格均處于歷史低位，再加上現(xiàn)貨季節(jié)性回升概率較高，且宏觀面短期難有明顯惡化，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)重心逐步上移的可能性較大，關(guān)注前期跳空缺口處及成交密集區(qū)的壓力8月份以來(lái)，由于穩(wěn)增長(zhǎng)推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)呈穩(wěn)步回暖態(tài)勢(shì)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，國(guó)內(nèi)需求總量。但是，目前我國(guó)仍處于調(diào)結(jié)構(gòu)中，經(jīng)濟(jì)不太可能出現(xiàn)大幅反彈情況，高層決心下，宏觀經(jīng)濟(jì)將忍受調(diào)結(jié)構(gòu)所帶來(lái)的陣痛，在改革紅利仍未完全釋放成為經(jīng)濟(jì)活力情況下，宏觀經(jīng)濟(jì)難以大幅增長(zhǎng)在所難免。或再難現(xiàn)政策利好因素推動(dòng)鋼市拉漲。

今年以來(lái)，受到股市火爆影響，資金從實(shí)體行業(yè)抽 離明顯，加上6月銀行半年結(jié)算周期，資金情況相當(dāng)困難，下游行業(yè)采購(gòu)能力不足。同時(shí)，1-5月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)新增投資增速十分緩慢，宏觀經(jīng)濟(jì)仍然 低迷，無(wú)縫管需求不濟(jì)，短期仍然難以出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，因此，在供給不斷上升的情況下，鋼價(jià)受到需求和資金的擠壓，難以企穩(wěn)，延續(xù)跌勢(shì)，幾乎所有品種，再創(chuàng)近十 多年以來(lái)的歷史新低。就短期市場(chǎng)而言，筆者認(rèn)為鋼價(jià)下跌仍然是較大概率事件。近期中厚板現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)維持萎靡狀態(tài)，低迷的需求現(xiàn)象一直沒(méi)有得到很好的改善。市場(chǎng)方面，無(wú)縫管價(jià)格的連續(xù)下跌使得貿(mào)易商們對(duì)市場(chǎng)感到恐慌，導(dǎo)致市場(chǎng)上低價(jià)走貨套現(xiàn)的操作頻繁，商家的謹(jǐn)慎態(tài)度愈發(fā)的趨于明顯。

5月初迎來(lái)國(guó)內(nèi)大礦新一輪降價(jià)行情，但近日大礦個(gè)別煤種價(jià)格堅(jiān)挺甚至逆市上漲，這或是煤價(jià)逐漸走穩(wěn)的積極號(hào)，至少繼續(xù)大幅下探空間有限。后期進(jìn)入夏季用電高峰，預(yù)計(jì)重點(diǎn)電廠存煤還將繼續(xù)下降，20#無(wú)縫管主要電力企業(yè)補(bǔ)充電煤庫(kù)存的需求將逐漸體現(xiàn)，從而將拉動(dòng)電煤需求，勢(shì)必對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格產(chǎn)生一定推動(dòng)作用。從目前形勢(shì)看，鋼廠煉鋼雖然已經(jīng)陷入虧損狀態(tài)，但由于虧損不大，甚至一些不帶票賣貨的小廠仍有一定的利潤(rùn)空間，故短期內(nèi)鋼廠不會(huì)對(duì)高爐進(jìn)行檢修，因此鋼鐵產(chǎn)量仍將會(huì)保持高位。而調(diào)坯軋材企業(yè)較為靈活，在成品材價(jià)格下跌速度快于鋼坯的情況下，軋材企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，故檢修、減產(chǎn)現(xiàn)象必會(huì)增加，從而導(dǎo)致鋼坯需求減弱。與此同時(shí)，季節(jié)性需求淡季已至，高溫多雨的天氣以及部分地區(qū)麥?zhǔn)沼绊?，均?huì)對(duì)20#無(wú)縫管行業(yè)產(chǎn)生一定的影響。綜合考慮，預(yù)計(jì)后期成品材價(jià)格將繼續(xù)領(lǐng)跌，鋼坯供需矛盾逐漸顯現(xiàn)，鋼坯價(jià)格也將會(huì)繼續(xù)下滑。周前期，受到宏觀經(jīng)濟(jì)政策的利好影響，為近兩個(gè)月高點(diǎn)，港口現(xiàn)貨價(jià)格也受益略有上調(diào)。在持續(xù)兩周的價(jià)格上漲后，進(jìn)口礦可售現(xiàn)貨資源基本出清，部分采購(gòu)現(xiàn)貨的企業(yè)日上貨量受到影響，為此加大國(guó)產(chǎn)礦的采購(gòu)力度，小幅上調(diào)采購(gòu)價(jià)格，河北、山東、遼寧等地鐵礦石價(jià)格均有小幅上揚(yáng)，但整體價(jià)格偏低，尚未激發(fā)礦選廠的生產(chǎn)積極性，國(guó)產(chǎn)礦可供量依然有限20#無(wú)縫管市場(chǎng)的弱勢(shì)行情卻依舊頑強(qiáng)的進(jìn)行著，節(jié)后 交易日，期貨螺紋鋼市場(chǎng)低開(kāi)后震蕩運(yùn)行，嚴(yán)重打擊市場(chǎng)心，現(xiàn)貨市場(chǎng)商家的持穩(wěn)觀望意愿也泡湯，多數(shù)鋼種持續(xù)節(jié)前的以價(jià)換量策略，主動(dòng)降價(jià)的情況較多，較高的供應(yīng)、平緩的需求、諸多的利空消息，或許將促使國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格走勢(shì)繼續(xù)震蕩下行的趨勢(shì)難以緩解。