庫存周期又稱基欽周期，是上世紀20年代英國經(jīng)濟學家提出的一個經(jīng)驗規(guī)律，背后的核心驅動在于企業(yè)會根據(jù)自身對市場的預期和感知相應地調整存貨庫存水平，從而引起庫存水平的漲跌波動。這一周期跨度通常在3—4年，但由于周期的強弱及宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策等因素的影響可能導致周期跨度拉長或縮短。

一般可將一個完整的庫存周期劃分為以下四個階段：一是被動去庫存，即需求上升、庫存下降。需求在該階段回升，經(jīng)濟開始邊際轉暖，企業(yè)庫存來不及反應，從而隨銷售增加而被動下降，價格往往呈先跌后漲之勢。二是主動補庫存，即需求上升、庫存上升。即需求回升，經(jīng)濟開始明顯轉暖，企業(yè)預期開始樂觀，主動去增加庫存，通常伴隨著價格的上漲。三是被動補庫存，即需求下降、庫存上升。即需求已開始下降，經(jīng)濟開始邊際變差，企業(yè)還來不及收縮生產(chǎn)，銷售下滑導致庫存被動增加，該階段價格大概率呈下跌態(tài)勢。四是主動去庫存，即需求下降、庫存下降。需求已確認下降，經(jīng)濟明顯變差，企業(yè)預期消極，主動削減庫存，價格表現(xiàn)以下跌為主。

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：今日鐵礦石市場收盤后活躍度尚可，成交價格早間走弱午后回暖。早上貿(mào)易商報價較昨日弱穩(wěn)，收盤后PB粉主流報價700，因為預售資源較多，貿(mào)易商出貨心態(tài)較強，議價空間放寬5元/噸。鋼廠方面，補庫需求存在，詢盤尚可，現(xiàn)在價格連續(xù)下降，購買欲添加，午后成交寥寥。