本周國內20G高壓無縫鋼管市場鋼坯價格先揚后抑，上半周20G高壓無縫鋼管市場延續(xù)前期漲勢，唐山普碳方坯出廠價格一度升至3540元/噸，較上周五上漲40元/噸，此后受20G高壓無縫鋼管價格回落影響，鋼坯價格再度回落。截止本周五，唐山20G高壓無縫鋼管市場普碳方坯價格為3460元/噸，累計較上周五下跌40元/噸。從下游需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼調坯企業(yè)開工率為58%，較上周回落15%；建材調坯企業(yè)開工率回落10%至37%；型材調坯企業(yè)開工率回落15%至15%左右?？傮w來看，近期華北區(qū)域20G高壓無縫鋼管鋼廠限產頻繁，確實對鋼坯20G高壓無縫鋼管市場需求造成一定影響，目前唐山20G高壓無縫鋼管市場鋼坯20G高壓無縫鋼管庫存已升至82萬噸左右，較上旬增加近10萬噸。預計下周國內20G高壓無縫鋼管市場鋼坯價格將繼續(xù)以小幅調整為主。

焦炭20G高壓無縫鋼管市場：本周國內焦炭弱勢下跌。北方地區(qū)鋼企多數(shù)已落實焦炭第二輪降價，幅度為100元/噸，目前看鋼企當前日耗低位運行，剛性需求表現(xiàn)疲軟，且20G高壓無縫鋼管庫存中高位運行，對焦炭價格持有較強的話語權，另外港口方面價格持續(xù)下跌，現(xiàn)部分港口準一貨源 現(xiàn)匯自提報價已降至1950元/噸左右，短期看焦炭供應暫無明顯受限，需求表現(xiàn)欠佳的情況下，預計下周國內焦炭價格將繼續(xù)偏弱運行。

目前已經(jīng)帶來了開工率的迅速下行，后續(xù)高產量的壓力有望逐漸緩解。從季節(jié)性和超季節(jié)性角度來看，三季度需求端韌性仍在，供需格局有望好于往年同期，預計三季度將迎來鋼價上升拐點。行業(yè)如何破局？產量的削減是破局的關鍵。唐山6月23日發(fā)布《關于做好全市鋼鐵企業(yè)停限產工作的通知》，要求加大停限產力度。從政策來看：在線監(jiān)測重新復核，讓數(shù)據(jù)失真難以遁形；加大停限產力度，尤其是鋼鐵受到影響，績效評價為A類的企業(yè)限20％，其他所有企業(yè)限產比例不低于50％；加大問責和媒體監(jiān)督，把限產放在明面上。同時，限產不僅僅是限產，更代表的是一種政府的底線思維。環(huán)保重要，限產是達到環(huán)保要求的手段，同時也是讓行業(yè)盈利得以恢復的重要手段。
鋼鐵行業(yè)要想重新獲得上升的機會，在淡季時一定需要限產行為，而限產可以是主動或是被動的，對應主體分別為企業(yè)和政府。但是兩者的目的性是趨同的，即為了行業(yè)能夠在合理利潤下維持運營。三季度鋼鐵需求端的表現(xiàn)也會為鋼價助力。我們認為今年的三季度不必悲觀，首先從季節(jié)性的角度來看，8月中旬起鋼鐵的需求會開始逐漸回升；從超季節(jié)性來看，我們跟蹤的核心指標表明三季度需求同比增速較難出現(xiàn)今年5月份這樣的明顯下滑。地產的施工有望在三季度對鋼鐵需求形成一定的支撐，盤螺與螺紋的價差地產施工同比增速約2個月，盤螺主要用在地產地面上，螺紋主要用在地面下，兩者價差能夠更好地反映地產的整體施工進展，地產施工同比增速有望回升。預計鋼鐵在三季度的供需結構明顯好于往年同期。