Q345B角鋼市場(chǎng)的價(jià)錢繼續(xù)窄幅震蕩，整體略下跌，下游需求持續(xù)不振，市場(chǎng)總體成交普通。沙鋼已發(fā)布了6月份熱軋的出廠價(jià)錢，有的品種價(jià)錢不變，有的噸價(jià)下調(diào)30元。據(jù)市場(chǎng)分析師說(shuō)，在一些熱軋產(chǎn)品上，貿(mào)易商本錢與市場(chǎng)價(jià)仍呈現(xiàn)“倒掛”的情況，有的噸價(jià)倒掛幅度在180元左右。整體來(lái)看，熱軋的下游需求未見(jiàn)起色。局部區(qū)域跌幅明顯，需求低迷，商家普遍“看空”后市。此前，“限電”被以為是鋼鐵業(yè)“減輕供給壓力”的一個(gè)積極要素，但深究一步，限電同樣使一些下游鋼鐵用戶的消費(fèi)遭到影響，一定程度上會(huì)減少對(duì)鋼材的需求。近期冷軋板卷市場(chǎng)持續(xù)低迷，其中的關(guān)鍵要素就在于“需求不濟(jì)”。此外，國(guó)際冷軋產(chǎn)品價(jià)錢近期大幅下挫，國(guó)內(nèi)外的“價(jià)差”縮減，再加上歐美將夏休、東南亞將酷熱，使得6月份中國(guó)Q345B角鋼廠產(chǎn)品的出口前景趨于黯淡。
 近期成交稀少，商家悲觀心態(tài)濃厚，Q345B角鋼市場(chǎng)維持弱勢(shì)運(yùn)轉(zhuǎn)。廢品材市場(chǎng)整體成交不佳，鋼廠普遍減少拿貨，成交情況偏少，近日鋼坯市場(chǎng)價(jià)錢以震蕩運(yùn)轉(zhuǎn)為主。焦炭方面，神華近日繼續(xù)下調(diào)焦炭?jī)r(jià)錢，河北、東北及山東地域鋼廠紛繁下調(diào)焦炭?jī)r(jià)錢，后期焦炭?jī)r(jià)錢仍將小幅走低。成材與原料市場(chǎng)均基本墮入停滯，離市商家明顯增加，采購(gòu)量少，且仍有壓價(jià)意愿，料短期原料對(duì)期螺影響偏空。下游工地基本休工。除了部分貿(mào)易商略有小量補(bǔ)充庫(kù)存外，直接到工地的成交量很少。因此，市場(chǎng)總體成交氣氛油膩。由于今年工程回款壓力很大，很多工地直供商資金沒(méi)有到位，加之商家關(guān)于節(jié)后行情的謹(jǐn)慎，因此，補(bǔ)充庫(kù)存的力度也遭到限制。另外，目前商家陸續(xù)放假，市場(chǎng)價(jià)錢由于沒(méi)有太多成交，Q345B角鋼部分在市商家曾經(jīng)無(wú)意調(diào)整價(jià)錢。近期成交稀少，商家悲觀心態(tài)濃厚，鐵礦石市場(chǎng)維持弱勢(shì)運(yùn)轉(zhuǎn)。廢品材市場(chǎng)整體成交不佳，北京、天津三級(jí)螺紋鋼價(jià)錢已跌至3200元/噸以下，鋼廠普遍減少拿貨，成交情況偏少，近日鋼坯市場(chǎng)價(jià)錢以震蕩運(yùn)轉(zhuǎn)為主。焦炭方面，神華近日繼續(xù)下調(diào)焦炭?jī)r(jià)錢，河北、東北及山東地域鋼廠紛繁下調(diào)焦炭?jī)r(jià)錢，后期價(jià)錢仍將小幅走低。成材與原料市場(chǎng)均基本墮入停滯，離市商家明顯增加，鋼廠采購(gòu)量少，且仍有壓價(jià)意愿，料短期原料對(duì)期螺影響偏空。統(tǒng)計(jì)顯現(xiàn)，鋼價(jià)的持續(xù)下行，Q345B角鋼市場(chǎng)貿(mào)易商預(yù)期已基本跌至底部，后期進(jìn)一步下跌空間不大，囤貨觀念抬頭，招致鋼材社會(huì)庫(kù)存疾速增加。但是鋼材銷售價(jià)錢不時(shí)走低，正在打破這一幻想，由于市場(chǎng)仍是供大于求局面，而本錢的不時(shí)降落，關(guān)于鋼鐵價(jià)錢下滑仍然有進(jìn)一步推進(jìn)作用。進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存也急劇上升，再度抵達(dá)1億噸左右，環(huán)比增加10.72%。由于進(jìn)口鐵礦石量遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)企業(yè)煉鋼生鐵所需，后期還有一定降落空間。“倒春寒”的氣候讓大家冷得直跺腳，這個(gè)不測(cè)也打得剛剛開門停業(yè)的鋼材市場(chǎng)“措手不及”，受此影響，節(jié)后終端、市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求只能推遲；而原本預(yù)期中的鋼價(jià)底部反彈行情也未見(jiàn)兌現(xiàn)，整體呈現(xiàn)盤整張望格局，無(wú)明顯拉漲行情呈現(xiàn)。受鋼價(jià)低位運(yùn)轉(zhuǎn)、鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)回落影響，國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)需求增長(zhǎng)乏力，價(jià)錢呈降落趨向。目前鐵礦石市場(chǎng)供大于求態(tài)勢(shì)未有明顯改觀，同時(shí)，受鋼價(jià)低位運(yùn)轉(zhuǎn)、鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)回落影響，國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)需求增長(zhǎng)乏力，鐵礦石價(jià)錢呈降落趨向。Q345B角鋼市場(chǎng)供大于求態(tài)勢(shì)未有明顯改觀，后期價(jià)錢還有一定的降落空間。

?.風(fēng)險(xiǎn)因素：消費(fèi)刺激政策與環(huán)保限產(chǎn)力度低于預(yù)期，原料端價(jià)格大幅下挫
008年金融危機(jī)之后，國(guó)內(nèi)共出臺(tái)了3輪消費(fèi)刺激政策，時(shí)間分別在2008年10月，2012年4月和2015年9月。2008年底的消費(fèi)刺激政策中，汽車刺激政策主要包括車輛購(gòu)置稅減免、財(cái)政補(bǔ)貼和汽車下鄉(xiāng)三個(gè)部分，家電刺激政策主要包括家電下鄉(xiāng)，以舊換新和節(jié)能惠民政策三個(gè)部分。2012年的汽車消費(fèi)刺激政策主要包括節(jié)能補(bǔ)貼，舊車補(bǔ)貼，新能源汽車規(guī)劃3部分；家電刺激政策主要為節(jié)能家電推廣政策，同時(shí)09年以來(lái)的家電下鄉(xiāng)政策繼續(xù)延續(xù)。2015年4季度的政策則主要是車輛購(gòu)置稅減免以及加強(qiáng)對(duì)新能源汽車扶持等政策。
綜合以上分析，2019年以來(lái)的新一輪消費(fèi)刺激政策疊加后期房地產(chǎn)竣工的好轉(zhuǎn)，將會(huì)對(duì)汽車、家電消費(fèi)形成一定的提振作用。但考慮到目前汽車、家電保有量已經(jīng)處于高位，且居民可支配收入增速低位徘徊，預(yù)計(jì)本輪消費(fèi)刺激政策的效果將低于12年和15年的效果。在消費(fèi)刺激政策的帶動(dòng)下，2020年上半年汽車、家電消費(fèi)或有望恢復(fù)至5%左右的增速水平附近。

從Q235B角鋼市場(chǎng)角度講，目前冷卷庫(kù)存已經(jīng)處于低位，一旦在消費(fèi)刺激政策的帶動(dòng)下，汽車、家電消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，則可能會(huì)使得產(chǎn)業(yè)鏈情況有所好轉(zhuǎn)，具體修復(fù)路徑為冷熱卷價(jià)差的修復(fù)之后帶動(dòng)熱卷利潤(rùn)的修復(fù)。因此，期貨方面，今年4季度到明年上半年或存在做多熱軋卷板的機(jī)會(huì)，具體介入時(shí)機(jī)需視冷熱卷價(jià)差修復(fù)情況確定。