橋梁護欄宏觀面來看，無論是國際外圍環(huán)境還是國內(nèi)經(jīng)濟恢復，整體對鋼價來說仍是利好占主導。需求方面有階段性回升的動力從基建投資、房地產(chǎn)、制造業(yè)三大領(lǐng)域來看，制造業(yè)恢復動力更強。具體來看：
基建投資上半年明顯低于預期，1-6月對于基建支出較去年同期下滑5.1%，同比2019年相比，6月基建類支出兩年平均增速下滑10.0%。一方面，今年在經(jīng)濟持續(xù)回升的背景下，基建投資托底經(jīng)濟的重要性有所下滑；另一方面，由于政府有息債壓力較大，上半年對基建項目支撐力度有限，目前新增地方債規(guī)模發(fā)行30%左右，下半年預計還有3萬億規(guī)模待發(fā)，且8月有望迎來發(fā)債高峰，因此下半年對基建投資的支撐力度會有所加大，8月作為淡旺季轉(zhuǎn)換的季節(jié)，隨著工期的臨近，前期被壓制的需求或部分釋放，且考慮到災后重建工程，基建項目對用鋼量的拉動有望階段性回升。
房地產(chǎn)方面，調(diào)控持續(xù)加嚴，近期住建部等8部門發(fā)布關(guān)于持續(xù)整治規(guī)范房地產(chǎn)市場秩序通知，事實上，從去年下半年至今政策調(diào)控不斷升級，不僅是資金端，對于房企融資收緊的“三道紅線”，還包括個人限購限貸政策的加嚴，同時，土地市場“兩集中”進一步加劇房地產(chǎn)企業(yè)資金壓力，土地購置面積的持續(xù)下降已經(jīng)有所反映，同時，從影響鋼材需求的新開工面積數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)持續(xù)三個月出現(xiàn)負增長，反映中期用鋼需求下滑壓力。但目前施工面積增速有所修復，6月單月增速10.6%，說明8月在前期抑制的需求將隨著季節(jié)轉(zhuǎn)換逐步釋放，8月建材需求有小幅回升的空間。
制造業(yè)相對其他兩個領(lǐng)域恢復動力更強， 統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.9%，較上月微落0.1個百分點，但仍位于臨界點以上，制造業(yè)延續(xù)穩(wěn)定擴張態(tài)勢，說明用鋼需求還有繼續(xù)釋放的空間。此外，汽車行業(yè)作為用鋼下游核心領(lǐng)域，由于全球汽車芯片短缺和原料成本端壓力，近期生產(chǎn)持續(xù)回落。但根據(jù)中汽協(xié)預計，三四季度芯片問題有望逐步緩解，且考慮到下半年汽車家電等制造業(yè)促銷費政策的出臺，消費端的有助于進一步拉動生產(chǎn)，進而提振用鋼量。

美聯(lián)儲維持寬松貨幣政策，上證指數(shù)回漲，本周5大成材產(chǎn)量續(xù)降，工信部環(huán)境部表示，近期將同有關(guān)方面制定鋼企秋冬季錯峰生產(chǎn)方案，市場受供給端提振，鋼廠挺價意愿強，但周度表觀需求降幅放大。建議商家按需操作，期螺看漲防跌，支撐5700，壓力5800。本周庫存數(shù)據(jù)顯示廠庫延續(xù)下降，社庫較上周微增，5大品種總產(chǎn)量保持下降，表觀需求同步縮減，淡季效應仍舊明顯。市場方面，下游需求萎靡，采買坯料情緒不高，今鋼坯直發(fā)成交偏弱。黑色系期螺持紅走高，提振貿(mào)易商心態(tài)，倉儲現(xiàn)貨部分報5380元含稅，較晨高報50元。目前鋼坯自身供應量仍小于需求量，且宏觀利好-消息偏多的支撐下，市場預期偏強局面明顯，坯廠挺價情緒尚存，預計明唐山鋼坯價格穩(wěn)中偏強整理。鋼價預期仍偏強，且下半年一批擴內(nèi)需、促消費的新政策有望出臺，財政支出有望在三季度開始加力，此外，江蘇省鋼鐵行業(yè)協(xié)會公布下半年江蘇省粗鋼產(chǎn)量需壓減812萬噸；中煤協(xié)表示：下半年煤炭供應將進一步增加，而建設大宗商品定價模型，消息面產(chǎn)業(yè)及政策仍然是多空參半，故料近市場行情維持區(qū)間震蕩可能性略大。橋梁護欄